Stiamo appena vedendo l'inizio di un'enorme ondata di attività di fusioni e acquisizioni nel settore crypto, nonostante l'ultimo trimestre sia già stato il migliore di sempre, grazie a 1) certezza normativa post-CLARITY, 2) l'acquisto che è più veloce della costruzione, 3) l'accesso ai mercati dei capitali tradizionali per i nativi del web3 che genera urgenza.

1) anche se alcune aziende si stanno già orientando, il mercato sta sottovalutando l'impatto della certezza legislativa (rispetto a quella esecutiva o basata su agenzie) in relazione al comportamento a rischio delle aziende e del tradfi per la tecnologia web3, simile all'atto del '96 e in particolare alla sezione 230 per l'adozione di Internet.

2) abbiamo visto partnership sperimentali e collaborazioni strategiche, ma alla fine, poiché l'accumulo di ricavi e risparmi sui costi diventa evidente, i consigli aziendali hanno il dovere di massimizzare il valore per gli azionisti, il che significa possedere la tecnologia e il leverage operativo, ad esempio è tempo di andare a fare shopping.

3) le recenti IPO e i finanziamenti nel mercato privato convalidano un premio di mercato per l'esposizione alla tecnologia web3, il che richiede una strategia contraria (pensa al valore di $500 miliardi di tether che è superiore a quello di tutte le banche tranne JPM), e alza la posta, spostando il rischio/rendimento sia per acquisizioni di tipo tuck-in che per acquisizioni trasformative.

4) Aneddoticamente, stiamo sentendo di più processi gestiti in corso (non tutti gli affari vogliono titoli pubblici) e stiamo ricevendo direttamente più interesse per le introduzioni sell-side rispetto al nostro portafoglio e alle aziende della nostra rete, sottolineando che il livello di qualità rimane alto, in particolare per l'accesso al mercato pubblico.

Net) Mi aspetto che il recente ATH nell'attività di M&A nel web3 (per ) venga superato rapidamente e con forza, con i primi attori e le integrazioni di successo che sbloccano nuovi vettori di crescita, mentre mettono anche sotto pressione i ritardatari paralizzati dal dilemma dell'innovatore. Tempi entusiasmanti!