I primi segnali di problemi stanno emergendo nel mercato dei prestiti con leva: Il mercato dei prestiti con leva negli Stati Uniti è ora sulla buona strada per la sua più grande perdita mensile da almeno il 2022. Questo avviene mentre i default di First Brands e Tricolor Auto a settembre hanno messo in luce possibili standard di sottoscrizione deboli e vulnerabilità crescenti nei mercati del credito. Il collasso di First Brands da solo ha innescato oltre -4 miliardi di dollari di perdite, colpendo fondi gestiti da Blackstone, PGIM, Franklin Templeton, CIFC e Wellington. Nonostante questi fallimenti, le emissioni di prestiti con leva hanno raggiunto un record di +404 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2025. Il mercato dei prestiti con leva ora si attesta a un valore stimato di 2 TRILIONI di dollari. Le crepe nel mercato del credito stanno diventando sempre più evidenti.