Primele semne de probleme apar pe piața creditelor cu efect de levier: Piața împrumuturilor cu efect de levier din SUA este acum pe cale să înregistreze cea mai mare pierdere lunară din cel puțin 2022. Acest lucru vine în contextul în care neîndeplinirea obligațiilor First Brands și Tricolor Auto în septembrie a expus posibile standarde de subscriere slabe și vulnerabilități în creștere pe piețele de credit. Doar prăbușirea First Brands a declanșat pierderi de peste 4 miliarde de dolari, afectând fondurile administrate de Blackstone, PGIM, Franklin Templeton, CIFC și Wellington. În ciuda acestor eșecuri, emisiunile de împrumuturi cu efect de levier au atins un record de +404 miliarde de dolari în T3 2025. Piața împrumuturilor cu efect de levier este acum estimată la 2 trilioane de dolari. Fisurile de pe piața creditelor devin din ce în ce mai evidente.