5日前、@pendle_fi の TVL は初めて 70 億ドルを超えました。 本日、Pendle の TVL は初めて 80 億ドルを超え、新たな ATH を記録しました。 高い 🫡

2週間も経たないうちにダブル$ENA再び爆発した... 🥹 @ethena_labs Q4 Sats ポイント還元率、ポイント値/年率計算表を今すぐ更新します 表から、最新のポイント排出率によると、1M ポイントごとに ~13 コインまたは ~$9.4 に等しい (セットENA@ $0.72) と交換できます たとえば、Pendle の 60 倍の Sats の$USDe市場では、ポイント還元は年率約 20.7% に換算され、さらに 10% のロイヤルティ ボーナスは 22.8% です (試算表には取引手数料とYT手数料は考慮されておらず、為替レートは~95%割引できます) ~ Ethena YT 現在の見積もり参照: *60倍のYT-USDeのコストは13.2%です ※50倍のYT-tUSDeのコストは13.4%、YT-pUSDeのコストは13.1%です。 *25x YT-sUSDe コストは 10.6% です (この YT は、Ethena の資金調達手数料収入に応じて、約 5-9% の基本金利を提供します) ~ ❋ YTの期待リターンを計算する方法は? YTの取引ページで、[スワップ]ボタンの横にある緑色のコンピューターアイコンを見つけてクリックすると、[計算機]画面が表示されます。入力金額を入力し、予想される将来の平均キャッシュリターン+ポイント収入を年率換算で入力し、[計算]を押して、現在の成行注文に従ってYTを購入した場合の基準損益値をシミュレートします たとえば、YT-USDe ポイントが 21% であると予想する場合 (この YT にはポイントのみがあり、現金収入はありません)、執筆時点で 13.2% の暗黙の APY で 100 ドルの YT を購入すると、エアドロップは最終的に ~162.7 ドル回復すると計算できるため、純利益は ~62.7 ドルまたは ROI = 62.7% 🔥 になります 計算機の結果は参考用です。 実際、最終的なポイント利回りはいつでも変更される可能性があります コンピューター機能によって提供される計算により、収入からすべての費用が差し引かれています @pendle_fi @PendleIntern

🧐 資金調達率は投機にも使用できますか? Pendle Boros 測定ガイド: 金利取引に参加する新しい方法を解き放ちましょう! 長い間、資金調達率は脇役にすぎず、常に市場規制と受動的な受け入れでした。 いつの日か資金調達率も分割され、個別に取引できる独立した資産に変わるとは予想していませんでした - これは本当にペンドルによって作られたものです。 @pendle_fi 最新のラボプロジェクト、資金調達金利取引に焦点を当てたプラットフォームである Boros @boros_fi が立ち上げられたばかりです。 ほとんどの日を研究に費やした結果、それが本物の「金利DEX」であることがわかりました。 良いプレーがあれば、これは大きな可能性を秘めています。 以下では、ボロスの意味とその遊び方を一般的な方法で説明しようとします。 1️⃣Boros コア メカニズム: 資金調達率をトークン化する方法は? 契約をプレイしたことのある人なら誰でも、資金調達率が無期限契約のロングショートバランスを調整するための中核的なメカニズムであることを知っています。 ロングがショートポジションを支払う→プラスレート ショートがロング→支払うマイナスレート 問題は、農家が食べるために頼りにしている雨のように、時には多かれ少なかれ浮かんでおり、ポジションのコストが不確実性に満ちていることです。 ボロスのアプローチは、この「浮遊雨水」を取引可能な「収入資産」に投げ込むことです。 ボロスのコア単位は、イールドユニット(YU)と呼ばれます。 これは、1 BTC の無期限契約を保有している場合、一定期間にわたって受け取る資金調達率キャッシュ フローと考えることができます。 たとえば： 1 YU-BTC (1 か月) を保有することは、次の 1 か月間に 1 BTC の無期限契約を購入することで得られる資金調達率収入に相当します。 Long YU = 固定APR(Implied APR)を支払って、原資産の変動金利収入を得る。 実際のレートは固定レートよりも高く→収益性があります。 そうでなければ、それは損失になります。 ショートYU:原資産の変動資金調達金利のコストを支払う固定APRを請求します。 実際のレートが固定レートよりも低い場合→利益。 そうでなければ、それは損失になります。 決済頻度は取引所と同期し、有効期限が切れるとYUの値はゼロにリセットされ、損益は自動的に決済されます。 たとえば、より直感的です。 現在の$BTC価格が 100,000 ドルで、バイナンスの資金調達率が年率 6% であると仮定すると、Boros で 10 YU-BTC を 6% の YU-APR でロングすることになります。 8時間後、資金調達率は8%に上昇します。 収益 = 想定元本価値 × (実際の APR - 固定 APR) ×時間 = 10 × 100,000 × (8%-6%) / 365 / 3 = 18 USDT ここでの損益は原資産自体の価格とは何の関係もなく、完全に金利のゲームであることがわかります。 2️⃣なぜボロスなのか? その市場はどこにありますか? あなたは尋ねるかもしれません:あなたが通貨で投機するなら、なぜ誰かが資金調達レートを投機する必要があるのですか? これは市場がないように聞こえます! 1マイル差でミス。 答えは簡単です:資金調達率の変動はあなたが思っているよりもはるかに激しく、それは標準です。 🔸BTC/ETH の無期限契約の資金調達率は、多くの場合、-3% → +6% の間で変動します 🔸 ハイレバレッジ構造では、3%のスプレッドを50%+のリターンに拡大できます 🔸 ステーブルコイン プロトコル (Ethena など)、高頻度裁定取引者、ペッグ資産ミンターにとって、資金調達率は中核的な利益源です。 過去には、資金調達手数料の変動に対処する方法は、ハードエットするか、複雑なマルチレッグヘッジ(スポット+パーペチュアル+デルタニュートラル+OTC決済)を使用することでした。 そして、ボロスは、米国債利回りを取引している予想されるトレンドと同様に、資金調達金利を初めて「証券化」しています。 YUをロング→すると、将来的に資金調達率が上昇し、今使いたい低いAPRを固定すると考えています 市場センチメントが弱気に転じ、資金調達率が YU をショート→低下し、今請求したい高い APR が固定されると感じます 3️⃣ボロスに向いているのは誰ですか? 実際、ボロスのメカニズムから、これは投機的な初心者向けのプラットフォームではないことが理解できますが、次のタイプの人々にとっては非常に魅力的であるはずです。 1) 現物+先物トレーダー:資金調達率のコスト/メリットをヘッジする たとえば、Binance で 100 BTC の無期限でロング ポジションをオープンし、資金調達率が 0.1% から 0.3% に上昇した場合、支払利息を固定したいと考えています。 → 次に、Boros と YU-BTC をロングし、固定 APR を固定して、このコスト変動をヘッジできます。 一方、BTCを空売りしたいと思っていて、資金調達率を利用したいが、明日市場が回復して資金調達率が下がるのではないかと心配な場合は、YU-BTCを空売りして利益をロックすることができます。 このアプローチの本質は、資金調達率の変動リスクを予測可能なコストに変えることです。 2) スプレッドトレーダー / DeFi ストラクチャード プレーヤー Boros は、次のようなデルタ中立戦略を実行することもできます。 Lido の ETH を保有し (APY 4% を獲得)、Binance で ETH 永久契約を空売りし (価格リスクをヘッジし)、Boros で YU-ETH を空売りして、資金調達率収入を固定します。 この組み合わせ操作により、ETH 価格に依存せず、構造的なスプレッドのみを食べるだけで、質権利息 + 資金調達率裁定取引という安定した高金利のメモを生成できます。 これは、Ethena のような収入を生み出すステーブルコイン発行者にとって純粋にプラスであり、Boros でできることは多すぎます。 Borosを使用する際の注意点は他にいくつかあります。 (1) 1〜2%の証拠金でポジションをオープンできますが、初期段階ではレバレッジを追加せず、ネット残高メカニズムに慣れた後に拡大することをお勧めします。 (2) 証拠金比率が維持証拠金を下回った場合、強制決済がトリガーされます。 (3) 資本集約的なスリッページや流動性の穴を踏むことを避けるために、満期の数日前にポジションをクローズまたはロールオーバーするのが最善です。 (4) 実際にはYUの価格予想である暗黙のAPRに注目することを忘れないでください。 (5) 直接取引に加えて、ユーザーは Boros 金庫に資金を入金して市場に流動性を提供し、取引手数料のシェア、PENDLE トークンの報酬を獲得し、金庫の価値を高めることができ、現在の LP 金利は最大 460% です。 ただし、ボールトポジションのリスク特性はロング YU に似ており、暗黙の APR が減少すると、より高い一時的な損失に直面する可能性があるため、DeFi の古い鳥を研究して試してみることをお勧めします。 4️⃣まとめ - 以前は、変動するお金を稼ぐためにコインを取引していました。 現在、私たちは構造的リスクをヘッジし、より安定したお金を稼ぐために金利を取引しています。 Pendle は当初、利回りを PT/YT に分割し、オンチェーン金利市場へのプロローグを開きました。 現在、Boros は資金調達率のブラック ボックス変数を、価格設定、取引、導出可能な独立した資産にさらに構造化しました。 この背後にある将来の想像力は、 📍 より多くの取引所での資金調達率をサポートする可能性があります: OKX、Bybit、Hyperliquid 📍 より多くのクロスチェーン資産をカバー: SOL、ARB、OP などのロングテール コイン 📍 TradFi-DeFiの金利ブリッジとなる現実世界のRWA金利商品を導入 その時、ステーブルコイン、イールドノート、ヘッジファンド、さらには伝統的な機関の金利戦略でさえ、ボロスの YU をアンカーとして直接呼ぶ可能性があり、これは非常に興味深いことです。 最後に、Pendle Boros を初めて使用し、Pendle Boros について知りたいすべての人に、より実用的な提案を提供したいと思います。 あえて直接ポジションをオープンしない場合は、最初にシャドーヘッジを試してみることをお勧めします。 CEX で 0.001 BTC などの少額の無期限ロング注文をオープンし、Boros で YU-BTC を 1:1 でロング (または両方が同時にショート) して、双方の資本フローの変化を観察し、UI と決済メカニズムに慣れます。 このようにして、損失がほとんどなくても、資金調達レート取引全体のロジックをすぐに開始できます。 まず、Boros の関連操作を学ぶことができます。 Pendle コミュニティは新しい Boros コミュニケーション チャネルも開設しました。

ボロスと@pendle_fi中国のCTに関する議論を支配しています。

$PENDLE TVLでATHに達したばかりで、PAはそれをフォローしています。それには👇理由があります 他の人は手っ取り早く利益を追い求めますが、@pendle_fi利回り取引のためのインフラを構築しました。彼らは複雑な DeFi の仕組みを実際に機能するものに変えました。 その結果は? ➠ 30日間で1600%+手数料の増加 ➠ 最も期待されている@boros_fiを発売しました ➠ 機関投資家の利回り戦略の頼りになるプラットフォームになりました 現在、私は 3 つの堅実なプロトコルで @pendle_fi LP をファーミングして、潜在的なエアドロップの前に利回り + ポイントを獲得しています。 1/ @FalconStable LP USDf (残り173日) LP USDfでは、USDfを直接保有した場合の6倍と比較して、12.5%のAPY + 60倍のポイント乗数が得られます 2/ @Terminal_fi LP tUSDe(残り47日) ➠ ターミナルは tUSDe 入金の利回りを提供しません。ターミナルポイント30倍+エテナポイント30倍のみ ➠ LP tUSDe は 7.6% の APY + 60 倍のターミナル ポイント + 30 倍の Ethena ポイントを提供します 3/ @strata_money pUSDe LP (残り68日) ➠ 地層にはネイティブの収量がありません。30倍のストラタポイント+30倍のエテナポイントのみ ➠ LP pUSDe は 6.52% APY + 60x Strata ポイント + 50x Ethena ポイントを提供します @pendle_fi、歩留まりを提供することで退屈な技術を勝利に導きました!

Friendship forward、@sigmadotmoney は F(x@protocol_fx) の友好的なフォークであり、F(x) から始まり、ボラティリティ コインのボラティリティを分離および分割し、ステーブルコインに作成し、現在は BNB エコシステムに登場します その$bnbUSD安定性プールは、@pendle_fiにパッケージ化されています。 現在、PT固定金利は17%+で、YTはシグマポイントをマイニングします Sigma は Slow Mist の監査を受けており、プロジェクトの詳細は@CryptoCharming1投稿で確認できます。

$PENDLEの価格パフォーマンスは、Pendleの急騰を支える3つの理由から遅れています。 1. ETHの為替レートは底を打っており、修復が必要です。 2. ETH は好調なパフォーマンスを示し、資金調達率が良好➡️ $ENA好調なパフォーマンスを示し、USDe 関連資産 ➡️ Pendle TVL に資金を引き付け、取引量が増加しました。 3. ボロスはまだ完璧ではありませんが、基盤は整っており、チームは適切な時間、場所、人材を待っている高い天井を持って成果を上げ続けます。

Boros: 分散型金利取引の技術 ---前書き--- Boros @boros_fi は、@pendle_fi チームによって過去 2 年間にわたって構築された金利デリバティブ プラットフォームであり、DeFi エコシステムに新しい利回り取引ツールをもたらします。 現在、資金調達レート取引に重点を置いており、将来的にはより多くの利回りタイプをサポートする予定です。 📚 この記事では、資金調達率の仕組み、Boros のコア概念と用語、暗黙の APR の評価方法から、効率的な裁定取引とヘッジ戦略の構築方法まで、Boros のコア ロジックを段階的に分析します。 ---体--- 1. 資金調達率メカニズム💡の解体 1. 伝統的な先物契約: 時間と期待のゲーム 📜 従来の先物契約には明確な有効期限があります。 満期時に、買い手と売り手は配送義務を履行する必要があります。 先物価格は、時間価値(時間コスト)と市場の期待(将来の需要と供給の認識)の存在により、スポット価格(ベーシス)と異なることがよくあります。 たとえば、市場が一般的に商品が将来供給不足になると予想している場合、その先物価格はスポット価格よりも高くなる傾向があります。 現在、多くの契約が現金決済になっていますが、「満期日」メカニズム自体が先物価格のアンカーとなり、満期が近づくにつれて徐々にスポット価格に近づくことができます。 この価格収束のプロセスは、保有コストと市場の期待の変化を反映しています。 2. 無期限契約の固定の秘密: 資金調達率 🔁 無期限契約では、固定有効期限が削除されます。 契約価格がスポット価格から長期間大きく逸脱しないようにするために、資金調達率メカニズムが導入されました。 ➕ プラスの資金調達率: 強気派はショートに手数料を支払う必要があります。 ➖ マイナスの資金調達率: ショートはロングに手数料を支払う必要があります。 資金調達レートは通常 8 時間ごとに決済され (Hyperliquid 1H)、そのレベルは主に契約価格とスポット価格の乖離の程度によって決まります。 簡単に言えば、市場が強いほど、資金調達率がプラスに転じて上昇する可能性が高くなります。 2. ボロス星系🧭に深く入り込む 2.1 コアユニット: YU (歩留まりユニット)。 🪙 Borosでは、1 YUは、特定の取引所(Binanceなど)で原資産(ETHなど)の1ユニットを保有することで獲得できるすべての資金調達率利回りストリームを表します。 たとえば、ETHUSDT-Binance 市場では、1 YU は Binance で 1 ETH を保有することで獲得できる合計利益に相当します。 この基本単位に基づいて、Boros はユーザーが次の目的で使用できる金利スワップ市場を作成しました。 🔹🔐 ヘッジリスク:変動金利を固定金利に変換する 🔹📣 あなたの意見を表明する: 資金調達率の将来の傾向に賭ける 🔹🧮 裁定取引の実行: クロスマーケットスプレッドをロックインする 2.2 2つの主要な金利 💱 🔹暗黙のAPR - 市場によって暗指される固定の年率収益率> 🔹基礎となるAPR - 取引所によって実際に生み出された変動資金調達レートの年率換算リターン> 取引ロジックから: 🟢 Long YU (YT に類似): 暗黙のAPRを支払う 基礎となるAPRが請求されます ロングコンディション:予想原資産APR>インプライドAPR 🔴 ショートYU(PTに類似): 基礎となるAPRを支払う 暗黙のAPRが請求されます ショートコンディション:インプライドAPR>予想基礎APR 2.3 実例 🎯 仮説： Binance ETHUSDTの実際の平均基礎APR(実際の資金調達率):10% Borosの暗黙のAPR:7% 契約有効期限:49日 あなたの位置: 10 YU アクション: YU をロングします。 結果： 固定支払い: 0.09511 ETH (約 361 USD) フロートゲイン: 0.1342 ETH 📊 ROI: 41% |🚀年率利回り (APY): 300% 3. アドバンス: インプライド APR <-> ベース📐 インプライドAPRの価格設定にはベーシスを参照することをお勧めします(図1はベーシス(つまり、固定金利と資金調達レートの関係)を示しています)、理想的には、インプライドAPRは満期日前の原資産APRと同じではなく、満期日が近づくほど、2つが近くなります。 価格については、友人が興味があれば、別の記事を投稿して一緒に話し合います。 4. 実践的な戦略: 裁定取引とヘッジ 🛠️ 👉 戦略1【投機戦略、ミームよりもボラティリティが高い】 インプライドAPRと予想される原資産APRとの間に大きな乖離がある場合: シナリオA[回帰]:暗黙のAPR(12%)>基礎となるAPR(8%) アクション:YUをショートします。 この4%の固定スプレッドゲインを固定します。 シナリオ B [自然レバレッジ]: 暗黙の APR (5%) ですが、ミームの予想基礎となる APR (40%) アクション: YU をロングします。 ミームの台頭における資金調達率の増加を捉えます。 リスク: この戦略はコインベースであることに注意してください。 👉 戦略2 [デルタ中立資金調達率インカム戦略の構築] ボロスでは、Long YU (資金調達率の上昇に賭けます)。 CEXの場合:同等の無期限契約を空売りします(資金調達率が必要です)。 組み合わせ効果:実際の資金調達率がBorosのインプライドAPRよりも高い場合、ポートフォリオはスポット価格の変動をヘッジしながら純利益を生み出します。 今後、BorosがUスタンダード市場を立ち上げることを楽しみにしています 👉 戦略3 [クロスプラットフォーム三角裁定取引] マルチプラットフォームの資金調達率ビュー: 資金調達率が高い取引所 (Binance など): 短期無期限契約 (資金調達率が高い)。 ボロスの場合: 対応する YU を空売りします (債券をロックし、バイナンスで空売りのリスクをヘッジします)。 資金調達率が低い取引所(Bybitなど):同じ価値の無期限契約をロングします(ヘッジを形成するために低い資金調達率を支払います)。 目標: Binance の高い資金調達率、Boros の空売り利回り、Bybit の低い資金調達率の支払いの間の純金利差を獲得します。 ---エピローグ--- ボロス! おしまいです！ ボロスの記事や動画は今後更新予定です~ @ViNc2453 @kevin0x0 @pendle_grandma

2年近く磨きをかけたPendleの新製品Borosが昨日ようやく発売され、TwitterにはTGメッセージがあふれていました。 昨日、友人が私の祖母にボロスPMFについていくつかの質問をしました、そしてここにあなたと共有する要約があります(中国語は私の最初の母国語ではありません、あなたのおばあちゃ❤️んの世話をしてください): Boros のユーザー プロファイルは Pendle V2 よりも多様であり、Boros の操作と構築はよりシンプルで理解しやすいです。 マクロな観点から見ると、Boros は DeFi および CeFi プレーヤーをカバーし、双方に新しい取引方法を提供すると同時に、新たな安定した信頼できる収入源として資金調達率を解き放つことができます。 Borosで注文を開くだけでなく、ユーザーは取引所で同時に注文をオープンして、より高いレベルの複合戦略を行うこともできます。 💡 なぜ資金調達率は高品質で信頼できる収入源なのでしょうか? 📍 「物語」も、TGE を恐れる必要も、ポイントを計算するために頭を燃やす必要もなく、シンプルで粗雑です。 プラットフォームや単一政党への依存がなく、非常に持続可能です。 📍 小さなカラミでも大きなクジラでも、あらゆる種類の資金が適用され、自分に合った参加方法を見つけることができます。 📍 ロング注文は強気で、ショート注文は弱気でオープンすることができ、市場センチメントに絶対的な依存はありません。 📍資金調達率は通常 8 時間ごとに更新され、主要な取引所ではオープンで透明性の高いパラメーターであり、リアルタイムで監視でき、公正で信頼性があります。 💡 プロのトレーダーや機関投資家向け: デリバティブ発行体、特にショートエンドの発行者は、無期限契約をロングすることでポジションをヘッジすることがよくあります。 たとえば、オプション売り手は無期限契約のロングサイドをヘッジし、これらのポジションは資金調達率の対象となります。 Boros は、この資金調達率の支払いに対するヘッジを支援できます。 多くのファンドは無期限契約の長期ロングポジションを保有しており、これも資金調達率の対象となります。 これらは通常、OTCまたはブローカーを通じて他の場所でヘッジされますが、これは明らかに効率が低くなります。 Ethena / Resolvなどのベーシス取引プロジェクトに関して、Borosは、必要に応じてベーシス取引ポジションをヘッジするための、より効率的で信頼性の高い運用方法を追加で提供することを目指しています。 彼らは皆、Borosを積極的にテストし、プロトコルが採用できるメカニズムを適応させています。 現在、Borosの新製品発売は非常に厳格なリスク管理のため、OI上限は非常に低いです。 その後、OI上限が増加し、流動性が高まるにつれて、より多くの大型資金が市場に参入することになります。 たとえば、無期限契約が最初に開始されたとき、資金調達率は概念すらなく、無期限契約を運用するためのツールにすぎませんでした。 しかし現在では、多くのファンドやベーシス取引ポジションの収入源となっています。 したがって、さまざまな DeFi や CeFi の小売プレーヤーから、さまざまな戦略を保有する機関、関連するニーズを持つプロトコルに至るまで、Boros は間違いなく非常に重要なツールとなり、資金調達率に加えて次の取引ペア、さらには将来のオフチェーン利回り取引ペアの優れた基盤を築くことになります。 💡発売から 24 時間の Boros のデータも非常に強力で、次の点を突破しました。 • 建玉は1,500万ドル(1,000万ドルから増加) • 想定上取引量3,600万ドル • BTC/USDTおよびETH/USDTのLPトレジャリークォータは満杯になりました 現在、すべてが正常に稼働しており、リスク管理チームは徐々に割り当ての引き上げを検討します。 ボロスは本当に多くのことを話すことができ、おばあちゃんはコミュニティのパートナーを楽しみにしています あなたの繁栄を祈り、より多くのアヒルを分かち合います! 🔥 また、Pendleの中国人コミュニティには、チャットできるBorosチャンネルもあります。 📍 電報グループアドレス:@PendleFinance_CN

発売から24時間で、@boros_fiは以下を達成しました。 • 建玉 $15M • 想定上取引量 $36M • BTCUSDT-バイナンス市場がフル稼働(最近、OI上限が$15M→$10Mに引き上げられました) • ETHUSDT-Binanceは52%に達しました • BTCUSDTとETHUSDTの両方の流動性保管庫が満杯です すべての取引と決済は、意図したとおりに正確に機能しています。 私たちはシステムを積極的に監視しており、新しいDeFiプリミティブをゼロから一緒に構築する際のユーザーの忍耐に感謝しています。 仕事は終わっていません。