Goedemorgen uit Duitsland, waar het begrotingstekort naar verwachting zal stijgen van 2,9% van het BBP in 2025 naar 4,1% in 2026. Echter, Barclays waarschuwt dat deze fiscale uitbreiding niet bijzonder groeivriendelijk is. De reden: de sociale uitgaven zullen met 1 procentpunt van het BBP toenemen, terwijl de publieke investeringen – het deel dat daadwerkelijk de langetermijngroei stimuleert – slechts met 0,15 procentpunten zullen stijgen.