Доброе утро из Германии, где дефицит бюджета, как ожидается, вырастет с 2,9% ВВП в 2025 году до 4,1% в 2026 году. Однако Barclays предупреждает, что это фискальное расширение не особенно способствует росту. Причина: социальные расходы увеличатся на 1 процентный пункт ВВП, в то время как государственные инвестиции – та часть, которая действительно способствует долгосрочному росту – вырастут всего на 0,15 процентных пункта.