Vandaag had ik tijd om het product van lighter te bekijken, de officiële documentatie en onderzoeksrapporten gelezen. Dit werk had ik eerder niet kunnen doen. Vandaag ontdekte ik interessante dingen over het product van lighter. Ik ontdekte dat ze met 0 fee retailbeleggers aantrekken, waardoor retailbeleggers 200-300 ms achterlopen op professionele gebruikers. Eerder had ik dit project ook niet opgepakt. Deze aanpak was me eerder niet opgevallen. Eigenlijk is dit een manier voor de grote spelers om retailbeleggers beter te kunnen afromen zonder dat de retailbeleggers het doorhebben. Een slimme strategie. In ieder geval heeft het op korte termijn de hoeveelheid retailbeleggers verhoogd. Een ander gegeven is: Tijdens de airdrop op de 30e was het volume 4 miljard. Nu is het 5,8 miljard. Na de airdrop is het volume niet gedaald, misschien omdat iedereen een tweede seizoen wil meepakken. Het laat ook zien dat het handelsvolume nog steeds enigszins echt is. Daarnaast, als we naar de transactiekosten kijken, is hyperliquid 750 miljoen per jaar. lighter is 90 miljoen per jaar. In termen van marktkapitalisatie zijn beide ongeveer in deze verhouding. Maar hyperliquid is de marktleider, dus zou er een premie moeten zijn. Laten we vergelijken, het echte handelsvolume van hyperliquid daalt. Het handelsvolume van lighter moet nog verder worden bekeken, de gegevens van de afgelopen dagen zijn nog niet voldoende om de groei aan te tonen. Het volume van hyperliquid ligt onder de open interest. Maar het volume van lighter is bijna 4 keer de OI. Over het geheel genomen heb ik nog steeds het gevoel dat er veel kunstmatig volume is. Het is gewoon niet echt.

Maar het probleem is niet het verhogen van het volume, het probleem is de effectiviteit van het gebruik van het verhoogde volume als basis voor waardering.