4-letni cykl to NIE to samo co model stock-to-flow. 4-letni cykl mówi, że rok po halvingu to rok byka, jak w 2013, 2017, 2021 🟩🟥🟩🟩, a 2025 oczywiście nie pasuje do tego wzoru. Ale S2F nie mówi nic o bykach czy niedźwiedziach, szczycie czy dnie. S2F to teza, że niedobór napędza wartość, że bitcoin powinien (ostatecznie) być bardziej wartościowy niż złoto, ponieważ BTC jest rzadszy niż złoto. S2F modeluje przybliżoną ścieżkę nieliniowych przejść fazowych w kierunku $30T+. S2F przybliżenie modeluje średnią cenę w trakcie 4-letniego cyklu (niezależnie od tego, które lata są bycze lub niedźwiedzie). Średnia obecnego cyklu wynosi $90k, wyraźnie powyżej średniej z poprzedniego cyklu wynoszącej $34k, i nadal zmierza w kierunku zakresu S2F $250k-$1m (2 lata do końca) IMO. Nadal fundamentalnie w to wierzę.