A chave não é x402, é a mentalidade do consumidor. Todo mundo está falando sobre x402, mas o verdadeiro obstáculo para a adoção do Agentic Commerce é a falta de confiança dos consumidores nos agentes de IA. Imagine pedir a um agente de IA para comprar um ursinho de pelúcia online e, em vez disso, ele pede uma pelúcia para cachorro, ou você pede que ele faça uma pesquisa de criptografia e acaba pagando por conteúdo pago de qualidade extremamente baixa. Se eu fosse um desenvolvedor mal-intencionado, poderia criar um site aparentemente legítimo oferecendo dados pagos ou conteúdo de qualidade muito baixa e enganar agentes de IA descuidados para que comprassem por meio do x402. De fato, de acordo com uma pesquisa da Accenture com instituições financeiras, 87% disseram que os consumidores não confiam em pagamentos baseados em IA. No final, para que o Agentic Commerce realmente decole, a infraestrutura de pagamento como o x402 é importante, mas o que realmente conta é o desempenho do agente de IA e a mentalidade e a confiança do consumidor.

Ok, @Securitize está abrindo o capital por meio de uma fusão com a empresa SPAC (CEPT). A propósito, a CEPT está sendo negociada atualmente em torno de US $ 12. Então, que avaliação isso implica para a Securitize (SECZ) após a fusão? [Análise] - A Securitize tem uma avaliação pré-dinheiro de US$ 1,25 bilhão - Levantou US$ 225 milhões em financiamento PIPE da Arche, Borderless Capital, Hanwha Investment, ParaFi e InterVest - O negócio PIPE foi estruturado em US$ 10,00 por ação Classe A da CEPT - Cada ação Classe A será convertida em uma ação ordinária da SECZ após a fusão - As ações da CEPT atualmente negociadas a US$ 12 também são ações Classe A, o que significa que o mercado já está precificando um prêmio de aproximadamente 20% sobre o preço do PIPE - Conta fiduciária SPAC detém US$ 244 milhões - De acordo com o deck de investidores, as ações em circulação pós-fusão totalizarão 182,1 milhões - Com a CEPT sendo negociada em torno de US$ 12, o mercado está efetivamente avaliando a SECZ em cerca de US$ 2,1 bilhões - Com base na receita de 2025E, a relação P/S da Securitize é de cerca de 31 - A empresa pública mais comparável, @Figure, é negociada a cerca de 29, o que coloca a Securitize em uma faixa semelhante - Do ponto de vista do AUM tokenizado, a Securitize fica em US$ 4,4 bilhões, enquanto a Figure detém US$ 13,2 bilhões. Isso implica uma relação capitalização de mercado para AUM de 0,47 para a Securitize contra 0,71 para a Figure, sugerindo que a Securitize está atualmente subvalorizada. [Considerações Finais] O mercado de tokenização RWA está apenas começando e crescendo rapidamente. É provável que a Securitize fortaleça sua posição como líder de mercado e, com seu impulso para a tokenização de ações, o potencial de alta parece enorme (NFA). Tokenize o mundo