A maioria das pessoas confunde negociação (e apostas em geral) como jogos de previsão. Eles se concentram em estar certos, pensando que os lucros seguem a precisão. Mas o mercado não paga por palpites corretos, ele paga pelo risco com o preço correto. A precisão pode ser boa, mas é cosmética. Imagine que você continua apostando em um grande favorito com probabilidades de 1,05 (95% de chance implícita). Você ganha 10 vezes seguidas. Mas então você perde uma vez e essa derrota elimina todos os seus ganhos. O problema não era previsão. Você estava jogando um jogo -EV: alta precisão, mas as probabilidades já refletem o verdadeiro risco. Sem vantagem, apenas a ilusão de que a precisão é significativa. Cada boa negociação, cada aposta, é uma posição contra o preço de consenso. A direção da sua curva de patrimônio líquido não é determinada pela frequência com que você está certo, mas por quanto você está arriscando quando as probabilidades estão erradas. A taxa de acerto apenas suaviza a volatilidade. O gerenciamento de riscos, em sua essência, significa apenas se envolver quando a probabilidade implícita está errada e dimensionar para que a variação não o derrube antes que a borda se esgote. É isso. Precificação incorreta + tamanho correto da aposta = para cima. Estar certo não lhe dá dinheiro, estar certo quando as probabilidades estão erradas sim.