Espera-se que o Federal Reserve corte as taxas de juros em 25 pontos-base no final de outubro. De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, agora há 96,7% de chance de um corte na taxa na próxima reunião. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas está sob pressão de outras manchetes macro, como as tarifas Donald Trump-China e preocupações com bancos regionais dos EUA e empréstimos ruins.

Como o próximo corte de taxa pode afetar as criptomoedas? Quando o Fed corta as taxas, o mercado geralmente experimenta volatilidade de curto prazo. Embora os cortes sejam geralmente vistos como um vento favorável, o resultado real depende de mais do que apenas políticas: condições econômicas gerais, sentimento do mercado, regulamentação e eventos geopolíticos são importantes.

Nesta pesquisa, examinamos os últimos quatro cortes nas taxas do Fed - 18 de setembro de 2024, 7 de novembro de 2024, 18 de dezembro de 2024 e 17 de setembro de 2025 - e analisamos como eles afetaram o Bitcoin e o Ethereum imediatamente após os anúncios.

O corte de setembro de 2024 provocou o maior rali do ciclo. Em uma semana, o Bitcoin saltou cerca de 6,6%, para cerca de US$ 64.300, e o Ethereum subiu quase 13%, para US$ 2.650. No mês seguinte, ambos ganharam cerca de 11%. Isso pode significar que os investidores receberam bem o primeiro pivô claro do Fed em direção a uma política mais fácil.

Após o corte de novembro de 2024, o Bitcoin subiu 16% em uma semana e mais de 32% em um mês. O Ethereum subiu 17% e 47,5% nos mesmos períodos.

Em dezembro de 2024, o rali começou a esfriar. O Bitcoin quebrou brevemente acima de US$ 108.000 antes de cair abaixo de US$ 100.000. O Ethereum caiu cerca de 10% no mês seguinte.

O corte mais recente em setembro de 2025 ocorreu em um momento de taxas já baixas e sentimento mais fraco. O Bitcoin caiu cerca de 7% no mês seguinte e o Ethereum perdeu cerca de 13%. Isso pode significar que o impacto da flexibilização monetária está começando a desaparecer para as criptomoedas.

O gráfico abaixo acompanha o preço do Ethereum em relação às mudanças na taxa do Fed. Ele mostra as tendências gerais de preços do ETH/USD de setembro 2024 a outubro 2025. O eixo direito mostra o quanto a taxa de fundos do Fed caiu no total desde o início do ciclo de flexibilização.

Os dados mostram como os primeiros cortes de juros em setembro e novembro de 2024 vieram com fortes altas de criptomoedas, enquanto os posteriores em dezembro de 2024 e setembro de 2025 trouxeram movimentos menores ou até negativos. Isso sugere que a reação do mercado enfraqueceu, pois os investidores já haviam precificado uma política mais fácil.

O que isso significa

Os dois primeiros movimentos em setembro e novembro de 2024 proporcionaram os maiores ganhos, com Bitcoin e Ethereum registrando saltos de dois dígitos nas semanas seguintes.

No entanto, no final de 2024, a empolgação parece ter desaparecido. Os mercados já haviam precificado a flexibilização contínua e os cortes posteriores trouxeram pouca ou nenhuma vantagem. A reação mais forte veio no início do ciclo, quando os investidores sentiram pela primeira vez uma virada para uma política mais frouxa.

Como o Fed deve cortar as taxas novamente este mês, a história mostra que o Bitcoin e o Ethereum geralmente reagem rapidamente no início, mas perdem força à medida que o ciclo de flexibilização continua. O sentimento do mercado, a regulamentação e os riscos globais também desempenham um papel, o que sugere que a política monetária é apenas parte da história.