Nos últimos dias, vi que o excelente ex-chefe de notícias do The Block, Frank Chaparro, finalmente deixou esta mídia e foi para a empresa de negociação GSR, o que me deixou bastante emocionado. Nos últimos anos, a qualidade geral do The Block caiu como um corpo em queda livre, com muitos jornalistas talentosos saindo um a um. É como se uma festa animada estivesse chegando ao fim. E quanto ao outro marco, o Coindesk? Os documentos de IPO divulgados pela Bullish revelaram algumas pistas.

O documento F1 divulgado pela Bullish fala extensivamente sobre quão impressionante é o seu negócio de trading, quão influente é a Coindesk que adquiriu, e como esse tipo de conteúdo e dados pode gerar sinergia com o negócio de trading. No entanto, as informações financeiras reais da Coindesk são apenas fragmentos. No entanto, há algumas pistas:

1- Quanto custou a aquisição da Coindesk? A resposta é que em novembro de 2023, foram gastos 72,57 milhões de dólares na aquisição da Coindesk, sendo o pagamento feito em USDC — uma aquisição equivalente a dinheiro total. Na época, a Coindesk tinha ativos em caixa de 1,29 milhão de dólares, outros ativos de 4,05 milhões de dólares e passivos de 6,6 milhões de dólares, teoricamente insolvente. No entanto, a Bullish estava disposta a pagar 33,6 milhões de dólares em ativos intangíveis e 40,23 milhões de dólares em goodwill.

2- A Coindesk é realmente um negócio lucrativo? Estima-se que a Coindesk tenha contribuído muito pouco para o Bullish como um todo, por isso não foram divulgados dados financeiros específicos. No entanto, em uma das discussões de "gestão de negócios", foram reveladas algumas informações, como: - A CoinDesk contribuiu com 27 milhões de dólares para a "receita de assinaturas e serviços" do grupo Bullish em 2024 — isso inclui a receita de publicidade e a famosa conferência Consensus.

No entanto, parece que essa receita não é suficiente para a Coindesk ser lucrativa. Se não acredita, veja: os gastos totais com salários e benefícios da Bullish em 2024 são de 132 milhões de dólares, um aumento significativo em relação aos 90 milhões de dólares do mesmo período em 2023, e esse aumento de 42 milhões de dólares em salários e benefícios "deve-se principalmente à necessidade de reconhecer integralmente os custos relacionados aos funcionários envolvidos na aquisição da CoinDesk após a conclusão da compra"... Não é de admirar que em 2024 a Coindesk tenha realizado cortes de pessoal.

3- As famosas conferências de consenso são lucrativas? - Se olharmos apenas para os dados de negócios simples, as conferências de consenso (Consensus) realmente têm influência. - A conferência Consensus 2024 em Austin, Texas, tem mais de 14.500 inscritos e mais de 200 patrocinadores; - Em 2025, a conferência de consenso será expandida para Hong Kong e Toronto, atraindo mais de 26.000 inscritos.

Mas, ao olhar mais de perto, a situação também não é muito boa. Por exemplo, no local da conferência em Hong Kong, havia uma grande multidão e a receita foi boa; o relatório da F1 mencionou especificamente que apenas esta conferência em Hong Kong contribuiu com 11 milhões de dólares para a empresa. No entanto, os custos também não são baixos, esta conferência em Hong Kong teve um custo de 9 milhões de dólares... (Para todos que gostam de conferências, vejam e reflitam...)

4- O negócio geral da Coindesk é bastante problemático. De acordo com a introdução da tabela Bullish F1, a Coindesk pode realmente ser considerada uma das mídias mais importantes do mundo das criptomoedas: - Os diversos serviços de mídia da Coindesk conseguem alcançar um público global de 82,1 milhões de pessoas (através de múltiplos canais, incluindo notícias, assinaturas de e-mail, redes sociais, podcasts, vídeos, eventos presenciais, relatórios de pesquisa e a conferência Consensus).

- Durante todo o ano de 2024, o site Coindesk teve mais de 55 milhões de visitantes únicos, com cerca de 4,9 milhões de visitantes únicos por mês. - No entanto, se olharmos mais de perto, a situação não é animadora: No primeiro trimestre de 2025, o CoinDesk teve uma queda de 33,6% no total de visualizações de página em comparação com o mesmo período do ano passado, e o número de visitantes únicos mensais caiu 55,9%. Ao ver esse número, até eu fiquei com dor de cabeça...