Varför Gold's Rally har utrymme att springa Jag påstår inte att jag är en makroexpert här, men låt mig gå igenom varför jag anser att guld har en legitim landningsbana för fortsatt uppskattning: 🔹Politiska/geopolitiska risker eskalerar: Oförutsägbarhetsfaktorn fortsätter att öka (pågående konflikter, cyberincidenter som dagens GPS-störning, ballongerande försvarsbudgetar, politiska kriser i EU/USA) - allt driver efterfrågan på "försäkringar" som ligger utanför det traditionella finansiella systemet. Det här är inte en tillfällig blipp; Det är ett strukturellt skifte mot att hedga tail risks. 🔹Centralbanker = Ihållande bud: Vi ser rekordstora nettoköp, en tydlig migration mot inhemska lagringsanläggningar (vilket minskar återpantsättning) och en uppenbar svängning i reservallokeringen bort från statsobligationer mot guld. Detta representerar ett långvarigt, prisstödjande flöde som i grunden omformar efterfrågedynamiken. 🔹Sannolikhet för Feds policyfel: Deras beredskap att sänka räntorna mot bakgrund av ekonomisk motståndskraft och accelererande tjänsteinflation = realräntor på väg nedåt, vilket är strukturellt hausse för guld. Powells sätt kan skapa exakt de förhållanden som guld trivs i. 🔹Underskott och överflöd av likviditet: Höga budgetunderskott, TGA-cykelmönster och globala lättnader (inklusive Kinas kreditimpuls) driver på efterfrågan på reala tillgångar. När pappersvalutor trycks i stor skala blir hårda tillgångar den naturliga förmånstagaren. 🔹De-dollarisering/Reserve Diversification: Urholkat förtroende för dollarhegemoni och sanktionsrisk pressar centralbankerna att öka guldets allokering i valutareserver. Den här trenden har ben – den är inte policydriven, den är överlevnadsdriven. 🔹Utbudet förblir oelastiskt: Tillväxten i gruvproduktionen är glaciär; Övergången till lokala valv minskar det "flytande" utbudet som är tillgängligt för marknaderna → skapar en "köp från hyllorna"-effekt som stramar åt det tillgängliga lagret. 🔹Underallokering mellan fonder: En betydande del av de institutionella aktörerna förblir utan guldexponering - det är torrt krut som väntar på att sättas in när makrobakgrunden försämras ytterligare. 🔹Den tekniska bilden bekräftar: Färska all-time highs, positivt momentum/impuls över högre tidsramar - diagramstrukturen validerar tjurtesen. Om vi nu bara kunde få möjligheten att köpa guld på kedjan i storlek utan glidning 😂