Här är bull case för Bittensor $TAO: • December 2025 markerar Bittensors första halvering. I ögonblicket tittar alla, men få förstår verkligen. • Bitcoins första halvering kändes likadant: panik, tvivel, övertygelse. Skillnaden är att Bittensors ekonomi går djupare. • $TAO utsläppen halveras. Mindre präglad. Mindre såld. Knappheten får fäste. • Undernät är beroende av likviditeten i TAO. När den stramas åt ökar volatiliteten och möjligheter följer efter. • De starkaste subnäten kommer inte bara att överleva. De kommer att absorbera de svaga. Nätverket utvecklas genom urval, inte konsensus. • Varje halveringsstöt tar bort ineffektivitet. Det som blir kvar blir smalare, starkare, mer anpassningsbart. • Insatsavkastningen komprimeras. Kapitalet roterar från säkerhet till uppåt. • Tillgången till institutioner ökar. Gråskala, Yuma och DAT gör subnätsexponeringen flytande. • Bitcoin bevisade att knapphet skapar värde. Bittensor kommer att bevisa att intelligens förvärrar det. Detta kan bli början på reflexivitet.