這是 Bittensor $TAO 的牛市論點： • 2025 年 12 月標誌著 Bittensor 的第一次減半。 每個人都在關注的時刻，但真正理解的人不多。 • 比特幣的第一次減半感覺也一樣：恐慌、懷疑、信念。 不同之處在於 Bittensor 的經濟運行得更深。 • $TAO 的發行量將減半。 鑄造的更少，出售的更少。稀缺性開始發揮作用。 • 子網依賴於 TAO 的流動性。 當流動性收緊時，波動性上升，機會隨之而來。 • 最強的子網不僅會生存下來。它們將吸收弱者。 網絡通過選擇而非共識進化。 • 每次減半衝擊都會消除低效。 剩下的變得更精簡、更強大、更具適應性。 • 質押收益正在壓縮。 資本正在從安全轉向上行。 • 機構接入正在擴大。 Grayscale、Yuma 和 DATs 正在使子網的曝光變得流動。 • 比特幣證明了稀缺性創造價值。 Bittensor 將證明智慧會使其增值。 這可以成為反身性的開始。