Hier ist das bullische Argument für Bittensor $TAO: • Dezember 2025 markiert das erste Halving von Bittensor. Der Moment, den alle beobachten, den aber nur wenige wirklich verstehen. • Das erste Halving von Bitcoin fühlte sich ähnlich an: Panik, Zweifel, Überzeugung. Der Unterschied ist, dass die Wirtschaft von Bittensor tiefer geht. • Die $TAO-Emissionen werden halbiert. Weniger geprägt. Weniger verkauft. Knappheit setzt ein. • Subnetze hängen von der TAO-Liquidität ab. Wenn sie sich verengt, steigt die Volatilität und die Gelegenheit folgt. • Die stärksten Subnetze werden nicht nur überleben. Sie werden die Schwachen absorbieren. Das Netzwerk entwickelt sich durch Selektion, nicht durch Konsens. • Jeder Halving-Schock entfernt Ineffizienz. Was bleibt, wird schlanker, stärker, anpassungsfähiger. • Die Staking-Renditen komprimieren sich. Kapital rotiert von Sicherheit in Aufwärtspotenzial. • Der institutionelle Zugang erweitert sich. Grayscale, Yuma und DATs machen die Subnetz-Exposition liquide. • Bitcoin hat bewiesen, dass Knappheit Wert schafft. Bittensor wird beweisen, dass Intelligenz es vervielfacht. Das kann der Beginn der Reflexivität werden.