Ja, du ska inte värdera ett L1 utifrån en P/S-multipel, men det betyder inte att du helt ska avfärda det heller. En ständigt ökande P/S-multipel är utan tvekan *dålig* om en del av din L1:s penninghistoria är att den är en produktiv tillgång med avkastning. Om avkastningen är ~0, varför ska jag äga den L1 istället för BTC?