Ja, du solltest einen L1 nicht anhand eines P/S-Multiplikators bewerten, aber das bedeutet nicht, dass du ihn auch einfach abtun solltest. Ein ständig steigender P/S-Multiplikator ist zweifellos *schlecht*, wenn ein Teil der Geldgeschichte deines L1 darin besteht, dass es ein produktives Asset mit Ertrag ist. Wenn der Ertrag ~0 ist, warum sollte ich diesen L1 über BTC besitzen?