$MARA - Ймовірно, зараз майнінг зі збитками. Вони витрачають ~$43/PH/s на день, але хешціна становить ~$41.50. В даний час, ймовірно, заплатити більше готівки за майнінг BTC, ніж BTC, незважаючи на те, що минулого року було витрачено ~1 мільярд доларів на ASIC. Ці цифри не враховують інші касові витрати... НДДКР та податки, крім доходів (раніше це були витрати СГ&А, а тепер їх розбивають) та інші списання. -------- Цікаво, що вони або завищують звіти про свій хешрейт (що призводить до нижчої хешвартості), або їхній хешрейт не виробляє стільки BTC, скільки «повинен» (невдача, погана побудова блоку тощо). Вони надають таку таблицю, яка показує їх вартість (без урахування SG&A), з якої можна зробити висновок про середньодобовий хешрейт: Математика: $31.30 за PH/s на день, помножені на 92 дні, це $2,880/PH/s за квартал. При витратах у $145 054 це становить 50,37 EH/s. Однак ви також можете зробити висновок про середньодобовий хешрейт на основі кількості видобутих BTC. Наприклад, якби ви запустили 1 EH/s на FPPS, ви б заробили 45,04 BTC за квартал. $MARA видобули 2 115 BTC, тому «ефективний» хешрейт, який у них був, становив ~46,96 EH/s. Нижче 50,37 EH/s, як вони стверджують. Вони видобули менше BTC, ніж 50,37 EH/s. Так.. не пощастило, або їх кількість або ні, або вони в основному майнили в умовах хеш-цін нижче квартального середнього. Частиною сталої тенденції є: Можливо, у мене тут деякі цифри неправильні, але я двічі перевірив, і цифри та математика здаються правильними. Не допомагає, що один з останніх чистих майнерів, що залишилися, перестав повідомляти про середній операційний хешрейт більше року тому. Але навіть коли вони це робили (2024 рік – 1 квартал, 2 квартал), цифри не зрівнялися. ------ Що стосується "енергійного хешрейту" проти вищезазначеного "ефективного хешрейту" - ось як це виглядає для них: Залишаючи тонни виручки на столі. ------ Що в кінцевому підсумку має значення, так це кількість BTC, які вони видобувають, і скільки коштує це зробити. У зв'язку з цим зверніться до першої наведеної таблиці. Вони справді відстійні від видобутку корисних копалин. ------ Нарешті, останнім часом було неймовірно слухати їх. Вони, схоже, насправді вірять, що роблять хорошу роботу, і, схоже, думають, що люди зрозуміють все, що вони скажуть... А це дуже багато. Хтось пам'ятає 2PIC? Мертвий. А як щодо "Twin Turbo"? Більше не казначейство: «У попередні періоди ми представляли певні показники прибутковості біткойнів, щоб проілюструвати тенденції зростання наших активів біткойнів. Починаючи з цього кварталу, ці показники більше не представлені, оскільки керівництво визначило, що вони більше не мають значення, враховуючи наше рішення продавати біткойн від виробництва до фінансових операцій і нашу зосередженість на активному управлінні нашими цифровими активами, а не на пасивному володінні біткойнами». Також немає коментарів про те, що технічного директора немає чи ні. (Хіба це не суттєва інформація, якщо він йде чи пішов?) Я відчуваю, що те, що вони так довго були лідером ринкової капіталізації, змусило їх думати, що «легкий режим» триватиме вічно. Майже кожне вимовлене речення є нісенітницею, непослідовним, суперечить їхній реальній бізнес-стратегії або віддалено не пов'язаним із їхнім прибутком. Звичайно, ви можете цього не знати, тому що ні в кого немає кульок (або можливості) смажити їх на цьому. Яка інформація надається, є мізерною. Навіть не згадав про ситуацію з боргами... скажімо так, початок 2030-х років виглядає для них не дуже гарно, якщо BTC не співпрацюватиме. Я очікую, що нинішнє керівництво до того часу відпливе на захід сонця. Фред і Салман продали акцій на загальну суму $12,6 млн з червня 2024 року — добровільно (наприклад, не з податкових причин). -------------- Закінчилися зображення, але їх EV тепер становить ~$2.5b (якщо припустити, що конвертують усі ноти) або ~$3.0b, якщо припустити, що конвертують ITM або NTM, або ~$3.5b, якщо ви припускаєте, що жодне з них не конвертується. Здається досить багатим за ~50EH/s високовартісного хешрейту (з жахливою історією експлуатації), який приніс $51 млн у цьому кварталі і тягне $0 сьогодні. Знову ж таки, можливо, вони знайдуть спосіб змусити HPC та/або виробництво електроенергії працювати. Я б не довірив їм долар свого капіталу.