$650 млн комісійних, отриманих від однієї з найбільших дійних корів у криптовалюті. На цьому наочному зображенні показано, як саме рухаються гроші з комісією в Гіперліквіді.

Це одна з найкращих розмов, які ми мали в подкасті. @LucaNetz, генеральний директор @pudgypenguins, одного з найвідоміших проєктів у криптовалюті, приєднався до @desh_saurabh, щоб розповісти про те, як він перетворив вмираючу NFT-колекцію на культурний бренд вартістю 50 мільйонів доларів. Вони розповідають про те, чому спекуляції – це не проблема криптовалют, а проблема фінансових ринків, про три етапи гри екосистеми, уваги та монетизації, як споживчі криптовалюти переходять від ідеології до розваг та зручності використання, чому до токенів слід ставитися як до продуктів, а також як виглядає майбутнє NFT та інтелектуальної власності. Він навіть залишив кілька натяків на майбутній, ймовірно, аірдроп Abstract token, який призначений для винагороди справжніх ранніх віруючих, а не короткострокових трейдерів. Якщо ви будуєте в Web3, думаєте про споживчі товари або просто цікавитеся, як меми перетворюються на імперії, цей епізод вартий вашого часу. Ви можете переглянути весь епізод тут або, якщо ви віддаєте перевагу читанню, ця стаття для вас. Давайте розберемося. Перетворення культури на капітал Однією з найпотужніших особливостей Web3 є його здатність токенізувати нематеріальні активи. Коли до культурних явищ додаються фінансові рейки, створюється злагодженість між учасниками. Цей фінансовий шар дозволяє культурі накопичуватися ефективніше, ніж традиційні методи. Члени спільноти, які роблять свій внесок у поширення культурного руху, тепер можуть отримати безпосередню вигоду від його успіху, створюючи потужні стимулюючі структури, які раніше були неможливі Коли до культурних явищ додаються фінансові рейки, створюється злагодженість між учасниками. Цей фінансовий шар дозволяє культурі накопичуватися ефективніше, ніж традиційні методи. Члени громади, які сприяють поширенню культурного руху, тепер можуть отримати безпосередню вигоду від його успіху, створюючи потужні стимулюючі структури, які раніше були неможливими. Найяскравішим прикладом є мемкоїни. Жарт або вайб, одного разу зафіксований у токені, може перемістити мільярди доларів. Але підхід Луки пішов ще далі: як ви забезпечите, щоб культурний вплив, який ви створюєте, також відображався як дохід? Pudgy Penguins – це приклад із практики. Їхні GIF-файли генерують мільярди переглядів. Їхні іграшки стоять на полицях від Нью-Йорка до Мумбаї. Їхні персонажі з'являються в іграх, роздрібній торгівлі та соціальному контенті. Інтелектуальна власність та інкубація персонажів, організована краудфандингом спільноти, яка не тільки рано вірить, але й розділяє позитивні результати, змінює правила гри для творців. Pudgy показує, що може існувати когорта брендів, народжених культурою, інкубованих токенізацією, масштабованих за спільнотою та монетизованих через глобальну дистрибуцію. Проблема не в спекуляціях Щоразу, коли криптовалюта опиняється в центрі уваги, завжди спливає одна критика: «Це все лише спекуляції». Лука не цурається цього моменту. Його думка проста: спекуляції не є унікальними для криптовалют, вони притаманні фінансовим ринкам. Візьмемо Tesla. Її співвідношення P/E (P/E) у 3–4 рази вище, ніж у BYD, навіть незважаючи на те, що обидві компанії демонструють однаковий дохід (а в деяких випадках BYD перевершує їх). У чому різниця? Спекуляції на тему майбутнього Tesla. Інвестори вважають, що його технологія та бренд збільшать вартість, тому вони розраховують на завтрашнє зростання сьогодні. Проблема в криптовалюті полягає не в спекуляціях як таких. Це прірва між спекуляціями та виконанням. Багато проєктів збирають мільярди, претендуючи на звання «наступного Ethereum», з невеликою інфраструктурою чи прийняттям, щоб виправдати ці оцінки. Ось чому Лука наголошує: спекуляції — це добре, але лише тоді, коли вони сидять на вершині реальної екосистеми, липкого продукту та реального доходу. Спекуляції в крипті набагато більш порожні, ніж у Web2. І це повертає нас до трикрокового сценарію Pudgy. The Pudgy Playbook: екосистема, увага та монетизація 1. Екосистема Коли Лука придбав Pudgy Penguins, він не просто купив інтелектуальну власність, він успадкував спільноту. Магазин, перекази були фундаментом. Екосистема Pudgy надзвичайно різноманітна мільярдерами, засновниками криптовалют, колекціонерами та звичайними фанатами. За словами Луки, «спільнота – це ґрунт, бренд – це квітка». 2. Увага Увага не була залишена на волю випадку. Pudgy не просто «став вірусним», вони сконструювали вірусність. Кожен фрагмент контенту, кожен формат мему, кожна сюжетна лінія були оптимізовані для подорожей. Джиммі Дональдсон (MrBeast) часто говорив: увага – це наука. Лука погоджується. Команда відстежувала настрої, тестувала меми, допрацьовувала персонажів. Результатом стало те, що Pudgy Penguns стали «захищеними від ненависті». Персонажі милі, доступні та універсальні. Вони уособлюють надію, щастя та якості зв'язку, які резонують далеко за межами крипто Twitter. Результат – 50 мільярдів+ переглядів у соціальних мережах. Пінгвіни з'являються в рядах продуктових магазинів, аркадних ігор і TikTok. 3. Монетизація Більшість криптовалют зазнає невдачі. Увага без доходу нічого не означає. Геніальність Pudgy полягала в тому, що він перетворив культурний кеш у передбачувані грошові потоки. Після того, як увага була привернута, Pudgy Penguins використовували її для отримання доходу за допомогою ліцензійних угод. Вони продали понад 1,5 мільйона іграшок у більш ніж 10 000 магазинах Walmart і Target. • 80% доходу припадає на ліцензування. Маючи 45+ активних угод, партнери платять за використання персонажів Pudgy в іграшках, іграх, мерчі та цифрових продуктах. Приклад: мобільна гра Pengu Clash має принести $100K+ лише цього місяця. Luca прагне зробити 300 ліцензій за 18 місяців, що може приносити стабільний дохід, який очікується в мільярдах щорічно • 20% припадає на внутрішні продукти та заходи. Це дозволяє бренду бути близьким до своєї спільноти, дозволяючи ліцензуванню масштабувати охоплення. До кінця 2025 року ця модель підніме Pudgy до $50 млн доходу. Споживча криптовалюта Один із найгостріших поглядів Луки стосується стану криптопродуктів. Його позиція полягає в тому, що криптододатки створені для інсайдерів з високим IQ, а не для звичайних людей. Успіх Instagram прийшов не від децентралізації чи ідеології, а від простоти; Будь-хто міг відкрити його і миттєво отримати. З іншого боку, більшість криптододатків вимагають технічної грамотності та ідеологічного бай-іну. Лука стверджує, що децентралізація та чудовий споживчий досвід часто суперечать один одному, про що навіть Андре Кроньє згадував у нашому подкасті. І хоча етос важливий, він не приверне увагу наступного мільярда користувачів. Можливість полягає в тому, що споживачі роблять продукти веселими, інтуїтивно зрозумілими та корисними. Він вказує на такі проекти, як Worldcoin, Abstract і Base, як на кроки в цьому напрямку. Його власною грою тут є @AbstractChain's Portal, «додаток для всього», орієнтований на покоління Z і покоління Alpha, який поєднує спорт, ставки та ігри. Думайте про Abstract як про рівень інфраструктури (Anthropic), а Portal як про додаток, орієнтований на споживача (Claude). Мета полягає в тому, щоб захопити решту океану, людей, які не будуть дбати про прибутковість DeFi, але з радістю пограють, посміються та поділяться, якщо подорож буде веселою. Дражнилка «Аірдроп» Звичайно, жодна розмова з Лукою не була б повною без невеликої альфи. Під час подкасту він кинув кілька натяків на майбутній аірдроп токенів Abstract. Замість того, щоб винагороджувати фермерів в останню хвилину, він розроблений для того, щоб принести користь справжнім раннім віруючим, які були частиною подорожі. Для нього аірдропи – це не розіграш; Вони є способом узгодити спільноту та продукт на довгострокову перспективу. Він сказав, що таких анонсів цього не буде - ці подкасти є доказом того, що він сказав і запропонував тому, хто хоче бути частиною, потрапити якнайшвидше. Токени як продукти Повторюваною темою у філософії Луки є ставлення до токенів як до продуктів. Як приклад він наводить компанію Apple. Протягом багатьох років Apple викупила понад 700 мільярдів доларів своїх акцій, фактично розглядаючи акціонерний капітал як продукт, яким потрібно керувати, оптимізувати та підтримувати. Це одна з причин, чому запаси продовжують зростати, навіть без радикальних інноваційних продуктів. Для Pudgy Лука передбачає аналогічний підхід. Так, зворотний викуп буде, але він буде стратегічним, і не так, якщо не залишиться іншої хитрості. «Ви робите зворотний викуп, коли немає нічого кращого зробити з грошима», – цитує він Марка Цукерберга. До того часу Лука зосереджується на маркетингу, розширенні та створенні продуктів, які генерують цінність. Тим не менш, його намір очевидний, що $PENGU буде дефляційним. Довгострокова амбіція полягає в тому, щоб конкурувати з Dogecoin не лише в статусі мемів, а й у стійкій токеноміці. Отже, чи повернуться NFT? Безумовно, але не так, як більшість очікує. Часи, коли купували мем за $500 і обмінювали його за $10 тис., швидше за все, минули. Це спекулятивне божевілля було одноразовим. Майбутнє NFT лежить у стійких моделях, де інтелектуальна власність розвивається, монетизується та передається спільноті. Pudgy Penguins доводить цей шлях. NFT стануть насінням брендів, ігор, іграшок та глобальних культурних моментів. Висновок Лука Нетц узяв «мертвий» NFT і перетворив його на імперію вартістю $50 млн. Роблячи це, він подолав розрив між спекулятивним корінням криптовалют і споживчим сценарієм Web2. Урок полягає в тому, що спекуляції – це добре, але спекуляції, підкріплені культурою, громадою та грошовими потоками, не зупинити. Токени – це не просто інструменти, вони можуть бути продуктами. А культура, коли її токенізують і розподіляють, може бути одним із найпотужніших економічних двигунів нашого часу. ----- Позначки часу — 0:00 – Вступ 2:45 – Токенізація культури, меми та вплив 10:48 - Роль спекуляції 15:30 - Три стовпи криптоцінності: екосистема, увага та дохід 21:55 – Пуджі Плейбук 27:56 - Що знав Лука, коли виставив $2,5 млн на Pudgy IP 30:45 - Що зламалося в споживчих криптовалютах 38:20 – Фіксація онбордингу: абстрактний портал і майбутнє усиновлення 49:43 – Будівництво для покоління Z та покоління Альфа 51:10 – Уроки з $PENGU Airdrop 54:09 - Чи є токен продуктом?

Полагодьте двигун, не будуйте іншу дорогу. Якщо тільки ви не інституційний гігант, який проектує автомагістраль, побудовану за вашими власними правилами. Більшість «масштабування» сьогодні означає запуск нового L2 або нового ланцюга. Це розділяє користувачів, ліквідність та увагу. Додатки мають обирати чиюсь сторону. Ліквідність розпорошується. Мости додають тертя. В основному це перемішування з нульовою сумою. @AltiusLabs йде іншим шляхом. Він оновлює спосіб виконання транзакцій існуючими ланцюгами замість додавання ще одного ланцюга. Тож усі на цих ланцюгах виграють. Це створює гру з позитивною сумою для всіх і допомагає збільшити пиріг, а не розділити його.