Hôm qua, SEC đã phê duyệt việc tạo và đổi trả theo hình thức tài sản cho quỹ ETF Bitcoin Bitwise $BITB và quỹ ETF Ethereum Bitwise $ETHW, cùng với một số ETP tiền điện tử giao ngay khác. Đây là tin lớn—và đã đến lúc này từ lâu. Điều này là gì? Tạo và đổi trả theo hình thức tài sản là một quy trình trong đó cổ phiếu ETF được trao đổi lấy các tài sản cơ sở—như bitcoin—thay vì tiền mặt, giúp giảm chi phí và cải thiện hiệu quả thuế. Tại sao điều này quan trọng: • Hiệu quả hơn—có thể đơn giản hóa giao dịch, thu hẹp chênh lệch giao dịch và tăng hiệu quả thuế cho các ETP • Tín hiệu chính thống—đưa các ETP tiền điện tử giao ngay gần hơn với các ETP và ETF tài sản truyền thống, vốn đã thực hiện các giao dịch theo hình thức tài sản trong nhiều thập kỷ Trong nhiều năm, chúng tôi, các đối tác của chúng tôi và những người khác trong ngành đã thúc đẩy sự thay đổi này để mang lại cho nhà đầu tư phương thức tiếp cận tiền điện tử hiệu quả nhất có thể. Một cột mốc khác trong một năm lớn cho lĩnh vực này. Hãy cùng tiến lên.

Rủi ro và Thông tin Quan trọng Tài liệu này phải được kèm theo hoặc đi trước một bản cáo bạch. Vui lòng đọc kỹ bản cáo bạch trước khi đầu tư. Để lấy bản cáo bạch hiện tại, hãy truy cập: cho BITB, ; cho ETHW, . Quỹ Bitwise Bitcoin ETF (BITB) và Quỹ Bitwise Ethereum ETF (ETHW) (mỗi quỹ được gọi là "Quỹ" và tập hợp lại gọi là "Các Quỹ") không phải là các công ty đầu tư được đăng ký theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 ("Đạo luật 1940") và không phải chịu sự quản lý theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa năm 1936 ("CEA"). Do đó, các cổ đông của BITB hoặc ETHW không có các quyền bảo vệ liên quan đến quỹ tương hỗ hoặc ETF được đăng ký theo Đạo luật 1940 hoặc các quyền bảo vệ được CEA cung cấp. Cổ phiếu của ETP được mua và bán theo giá thị trường (không phải NAV) và không được hoàn lại riêng lẻ từ Quỹ. Phí môi giới sẽ làm giảm lợi nhuận. ETHW sẽ không tham gia vào cơ chế xác thực proof-of-stake để kiếm thêm ether hoặc tìm kiếm các phương tiện khác để tạo ra thu nhập từ các khoản nắm giữ ether của mình. Số lượng bitcoin hoặc ether được đại diện bởi một Cổ phiếu sẽ tiếp tục bị giảm trong suốt thời gian tồn tại của Quỹ do việc chuyển bitcoin hoặc ether của Quỹ để thanh toán phí quản lý của Nhà tài trợ, và để thanh toán cho các chi phí kiện tụng hoặc các chi phí bất thường khác. Tình huống này sẽ xảy ra bất kể giá giao dịch của các Cổ phiếu tăng hay giảm theo sự thay đổi của giá bitcoin hoặc ether. Không có bất kỳ đảm bảo hoặc cam kết nào rằng phương pháp của Các Quỹ sẽ dẫn đến việc Các Quỹ đạt được lợi nhuận đầu tư tích cực hoặc vượt trội hơn các sản phẩm đầu tư khác. Các nhà đầu tư có thể chọn sử dụng Các Quỹ như một phương tiện để đầu tư gián tiếp vào bitcoin hoặc ether. Một khoản đầu tư vào bất kỳ Quỹ nào không phải là một khoản đầu tư trực tiếp vào bitcoin hoặc ether. Rủi ro Bitcoin. Có những rủi ro và nguy cơ đáng kể vốn có trong thị trường bitcoin có thể khiến giá bitcoin dao động mạnh. Bitcoin của Quỹ có thể bị mất, hư hại, đánh cắp hoặc bị hạn chế truy cập. Các nhà đầu tư đang xem xét việc mua Cổ phiếu nên cân nhắc kỹ lưỡng số lượng tài sản tổng thể của họ nên được tiếp xúc với thị trường bitcoin, và nên hiểu đầy đủ, sẵn sàng chấp nhận, và có đủ nguồn lực tài chính cần thiết để chịu đựng các rủi ro liên quan đến chiến lược đầu tư của Quỹ. Rủi ro Ether. Có những rủi ro và nguy cơ đáng kể vốn có trong thị trường ether có thể khiến giá ether dao động mạnh. Ether của Quỹ có thể bị mất, hư hại, đánh cắp hoặc bị hạn chế truy cập. Các nhà đầu tư đang xem xét việc mua Cổ phiếu nên cân nhắc kỹ lưỡng số lượng tài sản tổng thể của họ nên được tiếp xúc với thị trường ether, và nên hiểu đầy đủ, sẵn sàng chấp nhận, và có đủ nguồn lực tài chính cần thiết để chịu đựng các rủi ro liên quan đến chiến lược đầu tư của Quỹ. Rủi ro Không Đa dạng hóa. Các Quỹ không đa dạng hóa và có thể nắm giữ một số lượng chứng khoán danh mục nhỏ hơn nhiều sản phẩm khác. Đến mức mà Các Quỹ đầu tư vào một số lượng phát hành tương đối nhỏ, sự sụt giảm giá trị thị trường của một chứng khoán cụ thể mà Các Quỹ nắm giữ có thể ảnh hưởng đến giá trị của chúng nhiều hơn nếu chúng đầu tư vào một số lượng phát hành lớn hơn. Rủi ro Gần đây. Các Quỹ được tổ chức gần đây, mang lại cho các nhà đầu tư tiềm năng một hồ sơ theo dõi hạn chế để dựa vào quyết định đầu tư của họ. Nếu Các Quỹ không có lợi nhuận, Các Quỹ có thể chấm dứt và thanh lý vào một thời điểm không thuận lợi cho các Cổ đông. Bitwise Investment Advisers, LLC là nhà tài trợ của Các Quỹ. Foreside Fund Services, LLC là Đại lý Tiếp thị, và không liên kết với Bitwise Investment Advisers, LLC, Bitwise, hoặc bất kỳ chi nhánh nào của nó.