昨天，SEC批准了Bitwise Bitcoin ETF $BITB和Bitwise Ethereum ETF $ETHW的实物创建和赎回，以及其他几种现货加密ETP。 这是一个重大新闻——也是期待已久的消息。 这是什么？ 实物创建和赎回是一种过程，其中ETF份额以基础资产（如比特币）进行交换，而不是现金，这有助于降低成本并提高税务效率。 为什么这很重要： • 更高效——可以简化交易，缩小交易差价，并提高ETP的税务效率 • 主流信号——使现货加密ETP更接近传统资产ETP和ETF，这些ETF已经进行了数十年的实物交易 多年来，我们、我们的合作伙伴以及行业中的其他人一直在推动这一变化，以为投资者提供最有效的加密访问方式。 这是这一领域大年中的另一个里程碑。 让我们开始吧。

风险和重要信息 本材料必须在招股说明书之前或伴随其后提供。请在投资前仔细阅读招股说明书。要获取当前的招股说明书，请访问：BITB，；ETHW，。 Bitwise Bitcoin ETF（BITB）和Bitwise Ethereum ETF（ETHW）（各称为“基金”，合称为“基金”）并非根据1940年《投资公司法》（“1940年法”）注册的投资公司，也不受1936年《商品交易法》（“CEA”）的监管。因此，BITB或ETHW的股东不享有与根据1940年法注册的共同基金或ETF相关的保护，也不享有CEA提供的保护。 ETP的股份以市场价格（而非净资产价值）买卖，且不能单独从基金中赎回。经纪佣金将减少回报。 ETHW将不参与权益证明验证机制以赚取额外的以太币或寻求其他方式从其以太币持有中产生收入。 每股代表的比特币或以太币的数量将在基金的生命周期内持续减少，原因是基金的比特币或以太币被转移以支付赞助商的管理费，以及支付诉讼费用或其他特殊费用。无论股份的交易价格因比特币或以太币价格的变化而上涨或下跌，这种动态都会发生。 没有任何保证或保证基金的方法论将导致基金实现正的投资回报或超越其他投资产品。 投资者可以选择将基金作为间接投资比特币或以太币的手段。对任一基金的投资并不是对比特币或以太币的直接投资。 比特币风险。比特币市场固有的重大风险和危害可能导致比特币价格大幅波动。基金的比特币可能面临损失、损坏、盗窃或访问限制。考虑购买股份的投资者应仔细考虑其总资产中应暴露于比特币市场的比例，并应充分理解、愿意承担并具备必要的财务资源以承受基金投资策略中涉及的风险。 以太币风险。以太币市场固有的重大风险和危害可能导致以太币价格大幅波动。基金的以太币可能面临损失、损坏、盗窃或访问限制。考虑购买股份的投资者应仔细考虑其总资产中应暴露于以太币市场的比例，并应充分理解、愿意承担并具备必要的财务资源以承受基金投资策略中涉及的风险。 非多样化风险。基金是非多样化的，可能持有的投资组合证券数量少于许多其他产品。在基金投资于相对少数发行人的情况下，特定证券的市场价值下降可能比投资于更多发行人的情况下对其价值的影响更大。 近期风险。基金最近成立，给潜在投资者提供了有限的业绩记录以作为其投资决策的基础。如果基金未能盈利，基金可能在对股东不利的时机终止并清算。 Bitwise Investment Advisers, LLC担任基金的赞助商。Foreside Fund Services, LLC担任营销代理，与Bitwise Investment Advisers, LLC、Bitwise或其任何附属公司没有关联。