【Mùa altcoin đã đến? Điểm qua những đồng coin mạnh hơn $ETH trong tháng qua】 $ENA $LDO $PENGU $MNT $CRV $CRO $ZORA $REKT $CFX $KTA $SAROS $AERO TL;DR - Trong tháng qua, chỉ có 12 đồng coin trong top 200 theo vốn hóa thị trường có mức tăng trưởng vượt qua ETH, không phải là sự tăng giá đồng loạt. - Các đồng coin mạnh chủ yếu tập trung vào DeFi và hệ sinh thái Base, phần lớn là do các sự kiện thúc đẩy hoặc cải cách cơ chế. - Sự tập trung vốn rõ rệt, thiếu sự lan tỏa thanh khoản, các đặc điểm truyền thống của mùa altcoin vẫn chưa xuất hiện. ------ Trong tháng qua, Ethereum đã tăng hơn 45%, vượt qua 4300 USD, hơn Bitcoin 3.5%, sự tăng giá mạnh mẽ của Ether chủ yếu có thể được quy cho việc mua vào điên cuồng từ các tổ chức. Hiện tại, công ty DAT nắm giữ hơn 300,000 ETH (trị giá khoảng 13B), trong tháng qua đã tăng trưởng hơn 126%, trong đó đồng coin nắm giữ nhiều nhất là $BMNR, Chủ tịch @fundstrat thậm chí đã tuyên bố rằng $ETH sẽ đạt mục tiêu 17,000 USD. Ethereum được các tổ chức liên tục gia tăng nắm giữ đã thúc đẩy giá coin tăng, về mặt logic, khác với các đồng altcoin khác trong quá khứ hưởng lợi từ sự gia tăng thanh khoản của ETH, tình hình tăng giá đồng loạt không xảy ra, vì vốn mua vào của các tổ chức không lan tỏa đến các đồng altcoin khác. Thống kê dữ liệu trong tháng qua, trong số 200 đồng tiền mã hóa hàng đầu theo vốn hóa thị trường, chỉ có 12 đồng coin vượt qua ETH, tình trạng tăng giá đồng loạt không xuất hiện. Chính vì sự hiếm hoi của các đồng coin mạnh hơn ETH mà chúng có giá trị nghiên cứu và tạo ra Alpha, rốt cuộc là những đồng coin nào mạnh hơn ETH? Lực mua tiềm năng đứng sau là gì? Có thể thấy các đồng altcoin mạnh chủ yếu xoay quanh DeFi và @base. DeFi có độ chắc chắn cao: Trong số 12 đồng coin vượt qua ETH, có 5 đồng thuộc lĩnh vực DeFi (ENA, LDO, CRV, SAROS, AERO), và hầu hết đều có nền tảng cơ bản rõ ràng và đổi mới cơ chế: - ENA: Hợp tác với @aave và nhận được sự hỗ trợ từ vốn DAT, cả mặt tài chính và mặt giao thức đều được củng cố. - LDO: Kế hoạch mua lại động và sự nới lỏng quy định nâng cao niềm tin của thị trường. - CRV: Tỷ lệ lạm phát giảm, áp lực cung cấp được giảm bớt. - SAROS, AERO: Được hưởng lợi từ sự gia tăng hoạt động giao dịch trên chuỗi. Điểm chung của những dự án này là có mô hình kinh doanh rõ ràng, trong khi hoạt động trên chuỗi tăng lên, so với các dự án khác, có khả năng thu hút giá trị tốt hơn. Sự trỗi dậy của hệ sinh thái Base Gần đây, CEO của Coinbase @brian_armstrong đã thông báo rằng @coinbase sẽ trở thành "sàn giao dịch mọi thứ", dự định sẽ chuyển tất cả tài sản như cổ phiếu, hàng hóa phái sinh, thị trường dự đoán lên blockchain để giao dịch, điều này đã kích hoạt sự hoạt động của toàn bộ hệ sinh thái Base. Do hiện tại blockchain Base không có token chính thức, vốn ưa chuộng tập trung vào các dự án có mối quan hệ chặt chẽ với Base: - ZORA: Nhiều lần được Base chính thức quảng bá và được chỉ định là trung tâm của hệ sinh thái Base. - AERO: Dex lớn nhất trong hệ sinh thái Base, tiếp nhận lưu lượng giao dịch trong hệ sinh thái. - KTA: Tập trung vào thanh toán nhanh chóng và tuân thủ, phù hợp với sự mở rộng quốc tế và kế hoạch tuân thủ của Coinbase. Đợt tăng giá vượt qua ETH này không phải là sự lan tỏa rộng rãi, mà là sự tập trung vốn cao độ vào các sự kiện và lĩnh vực cụ thể, đặc biệt là hệ sinh thái Base, cũng như các dự án DeFi có cải cách cơ chế cụ thể. Thay vì mong đợi một "mùa altcoin" theo nghĩa truyền thống, tốt hơn là tập trung vào các sự kiện thúc đẩy và dòng vốn, xác định các mục tiêu có nguồn lực bên ngoài, sự ủng hộ chính sách hoặc hỗ trợ từ hệ sinh thái.