最近几天，仔细查看 @MemeMax_Fi 的帖子，可以大致推测出他们将推出一个基于积分的测试交易所，而不是实际资金。 首先，在1月5日，他们举办了一个活动，允许用虚拟货币进行某些操作，并分发了meme包。昨天，MemeMax的实习生发布了一张截图，展示了他们在BTC、ETH和以太坊上的多头头寸，以及PnL的显示。 该截图的字体和形态可以推测是MemeMax的界面，而截图看起来也像是PuffDex的交易所界面。 而帖子内容本身则是“希望能真正提取这里看到的收益”的内容。 特别是昨天晚上发布的帖子提到，所有交易者都需要一个可以测试自己技能的地方，并且用#标签提到了下周。 也就是说，下周我们可能会看到基于Tenet的PuffDex开放。也许我们可以想象到，实际上在链上支付燃气费并下单，Puff订单的成交将基于正式市场的数据。然而，订单成交和使用的资金是会用实际的链上代币来创建Tenet代币，还是用积分来处理，这一点尚不清楚，但预计不会是真正的收益。 或许，他们会允许将通过meme包积累的美元转换为积分进行测试。并且，可能会有一些额外的奖励，给予那些积极使用Tenet的用户，之后发放一些MemeMax积分？ 我在独自进行脑洞大开的想象。不过，运营 @MemeCore_M 的团队一直在努力为用户提供福利，所以我期待他们会做一些有趣的事情。

加密货币是庞氏骗局的答案吗？既然要做，就要做得像庞氏骗局一样？ 在加密生态系统中待了相当长的时间，期间对代币经济学进行了多方面的思考，这次偶然在推特上看到了一些有趣的内容，特意带来与大家分享。 去年，加密货币的本质大多是庞氏骗局，且没有可持续性，但为了找到产品市场契合度（PMF），加密生态系统中最需要的却是Degen和交易者。 事实上，我所追求的方向与此有所不同，但在这个生态系统中待久了，最终的长期趋势将是由于机构化而导致的传统金融的融合。短期来看，可持续性最终可能是给交易者提供他们喜欢的东西，这才是最好的PMF。 而且，确实有团队将其产品化并进行运营。@solana 去年创建了三个简单的庞氏游戏，并通过交易手续费等赚取了约400万美元的收入，这就是一个真正的庞氏工作室。 交易者们所希望的并不一定是可持续性，而是波动性，Degen们希望早早进场、早早出场，这正是加密的本质。因此，基于简单的代币经济学推出并关闭游戏的工作室，这次又带来了新的庞氏骗局，名为“监禁乐趣”（Jailed Fun），这是一款以NFT铸造为主题的游戏。实际上，我并没有深入了解该游戏的机制或内容。 但这个团队的目标是创建一个平台，让每个人都能推出自己的表情包币（meme coin），并在此过程中建立他们的商业模式并获利。他们的目标是开发简单的游戏以实现病毒式传播，从而大幅增加交易量，并通过交易手续费获利。 他们认为，Axie Infinity能达到超过10亿美元，而Stepn和Axie等失败的原因是追求可持续性。最终，称庞氏骗局为庞氏骗局而不去伪装成可持续性是诈骗，但如果一开始就说这是庞氏骗局，让愿意参与的人来玩游戏，反而是更诚实和真实的做法？ 我个人认为，基于明确的结束时间的游戏性，能够充分满足多巴胺的需求，这种方式更具可接近性。99.9%的表情包币最终都是基于短暂的多巴胺而消失，在此过程中有人亏钱，有人赚钱，而平台则在盈利。如果至少制作庞氏性质的游戏，前提是不会跑路，那么代币经济学最终将成为对银行挤兑或通货膨胀崩溃时刻的下注。 最终，PMF应该是与市场现实和推动市场的客户相匹配的，不是吗？ 如我所说，我个人希望可持续性和代币经济学的可持续性能够实现。然而，接受现实并如实进行，同时以创新的方式提供市场所需的产品，这也是我今天的思考。

Maker Uptime 总整理 @StandX_Official 对于 Maker Uptime 进行了详细更新，下面是简单的整理。 - 每月总奖励 500 万个代币 - 每个 ask 和 bid 最多 2BTC - 仅适用于 BTC/USDT。 这里重要的是，ask 和 bid 必须同时在 10bps 内维持至少 30 分钟。10bps 是 0.1% 的价格线，在 30 分钟内，实际上在这个价格区间的点差中，大多数订单都可以成交。 - 在 1 小时内维持超过 42 分钟将获得 1 倍奖励，维持超过 30 分钟将获得 0.5 倍奖励。 如果全天维持，则可以认为是 24 小时都维持，从而获得各自的 1 倍奖励。 最终，手动调整这一点实际上是困难的，使用机器人将订单放在 0.1% 的位置，然后调整并在 bid 和 ask 中分散维持，将成为 Market Maker 形式的机器人操作，通过这种方式进行积分挖掘。 也就是说，如果不直接成交而仅进行积分挖掘，最大的目标是提供流动性，实际上不成交是最理想的。因为这样就不会产生手续费。 那么，StandX 为什么要创建这样的程序呢？这实际上更像是为专业流动性提供者，即 MM 提供的程序。换句话说，通过积分激励 MM，从而提高流动性深度，这是一种相当聪明的方式。