. @crypto_linn 发布了这个，它值得比滚动浏览更多的关注。 根据当前指标，pendle 的交易大约是 7 倍收益。即使你把它称为 5 倍收入倍数，这个观点依然成立。 这里是使其不同的原因： • 年化收益 $62.98m（截至今天） • 超过 $6.4b 的 TVL，且交易量稳定 • 来自收益代币化的收入，而非排放 商业模式比确切的倍数更重要。@pendle_fi 通过 pt/yt 机制而非农业激励来实现时间的货币化。 这创造了在市场周期中生存的经常性收入。大多数 DeFi 协议在奖励枯竭时会出现亏损。pendle 在每笔收益交易中收取费用。 为了提供一个视角：微软的交易倍数为 37 倍收益。特斯拉为 256 倍。pendle 为 7 倍。 市场仍然将盈利的 DeFi 协议视为投机代币，而不是产生收入的企业。 这个差距告诉你我们在采用曲线中的位置。 收益代币化不会消失。收入每个季度都在证明自己。 然而，我们在现金流为正的协议上却仍然处于风险投资阶段的估值。

pendle x symphony 合作伙伴关系 yield 刚刚变得更智能。@pendle_fi x @symphonyio 合作伙伴关系于昨天正式宣布 - 将代理收益策略引入 DeFi。 想想看： • pendle 在 12 条以上链上拥有 73 亿美元的 TVL，主导收益代币化 • symphony 为 AI 代理和跨链执行构建基础设施 yield 交易刚刚遇到了自主执行基础设施。 这对用户意味着： • AI 代理可以直接在 pendle 市场上无缝组合 pt 和 yt 策略 • 不再需要在 arbitrum 和 base 之间手动桥接以获取收益机会 • 一个意图，多条链，最大收益 • symphony 的代理全天候 24/7 扫描整个多链生态系统的最佳分配 the liquidity fragmentation problem finally has a solution. pendle 的成熟收益市场现在通过 symphony 的编排引擎在每个主要链上流动。 想象一下在以太坊上锁定固定利率，同时在 base 上同时耕作收益代币。 symphony 使这一切原子化，pendle 使其盈利。 the real alpha here is autonomous execution: • symphony 的无权限求解网络支持非托管策略 • tradfi 获得抽象接口，无需深厚的技术知识 • 机构可以通过熟悉的用户体验访问 pendle 的收益产品 这对收益农民来说改变了一切： • 链跳跃变得自动化 • 燃气优化在协议层面发生 • 错过的机会随着 24/7 执行而消失 • AI 代理不断扫描 pendle 市场的收益套利 我们正在实时观察 DeFi 基础设施的成熟。pendle 提供收益层，symphony 提供执行层。 这种组合创造了全新的东西。收益策略在整个加密生态系统中自主思考和执行。 代理构建者现在可以无缝组合由 symphony 的基础设施驱动的 pt 和 yt 策略。 这个合作伙伴关系使收益交易变得像单一意图一样简单。"在所有链上最大化我的收益"成为现实。 固定收益刚刚变得自主和全链。

aarnâ 的 $40m fdv 感觉就像在 $10m 时发现 yearn。该协议将来自像 aave 这样的借贷方的稳定币收益聚合到 âtvusdc 代币中。 这里的玩法是：自动赚取 12-20% 的基础年化收益率，同时在此基础上叠加 asrt 奖励。这些是可在 $40m 种子 fdv 下以 1:1 兑换 2.5 $aarna 的预发行代币，已经分发了超过 100k asrt。 纯粹的公平发行 - 没有风险投资的包袱会抛给你。 当你考虑他们正在构建的内容时，$40m 的估值看起来很便宜。类似的协议如 yearn 在发布后轻松达到 $100m+。 @aarnasays 的不同之处在于：由 AI 驱动的金库，配备 30/7 助手，圈子认证（在 DeFi 中很少见），在 sonic 和 arbitrum 上多链实时运行，某些策略推动 27% 的年化收益率。 简单的数学：如果 $aarna 在 tge 时触及 $100m，你的 asrt 代币瞬间 2.5 倍。 ct 称之为 "种子杠杆 alpha"，这是有充分理由的。但事情变得更加刺激的地方在于 - pendle 集成。 @pendle_fi 将 âtvusdc 代币化为 pt（固定收益）和 yt（杠杆上行）。yt 的玩法是魔法发生的地方：存入 usdc → 铸造 âtvusdc → 代币化为 yt，然后在押注代币增值的同时赚取 2 倍的 asrt 奖励，杠杆高达 41 倍。 pendle 称之为 "收益工程" - 将稳定收益转变为杠杆代币押注。你可以交易 yt 以快速退出，或持有以获得完整的 $aarna 月球飞行。 不同风险偏好的策略分解： • 直接 âtvusdc：安全 12-20% + asrt，低风险 • pt-âtvusdc：固定 23%，无 asrt，保守玩法 • yt-âtvusdc：18-41% + 杠杆 asrt 高达 41 倍，高风险高回报 d在 $40m fdv 时，杠杆效应是疯狂的：1 asrt = $0.40，但如果涨到 $100m，同样的 asrt = $1+。 yt 通过将收益农业转变为杠杆代币头寸来放大这一效应。 只需记住 - 波动性可能会摧毁你，杠杆的清算影响不同。 底线：aarnâ + pendle 为你提供了折扣访问潜在 2.5x+ 回报的机会，如果这达到正常的 DeFi 协议估值。 检查 engine.aarnaai 或 app.pendle.finan.ce 以深入了解。 收益不断变化，智能合约存在风险，所以请自行研究。你考虑的头寸大小是多少？