四年周期即将结束。 根据40天的滚动数据，自2023年11月以来，比特币与更广泛的股市（SPX/NDX）呈正相关。这是自2021-2023年上涨以来最长的对齐期之一。 在COVID之前，比特币与股市的相关性几乎每季度都会降到负值。那种模式现在早已不复存在。自2019年以来，相关性被打破的只有两次，分别是在Luna和FTX崩溃期间。 推动正相关的主要原因： ➤ 与传统金融的更深层次整合，特别是主要的美国股指 ➤ 可供交易者和市场操纵者使用的供应量减少。2020年3月，17.8%的比特币供应量在交易所上；今天，这一比例大约为11.3% ➤ 供应向长期持有者迁移，包括ETF、政府和国库公司 除非再出现黑天鹅事件，研究人员预计未来几年相关性将保持在0.50以上。 这意味着对替代币和比特币金融的采用将更加稳定。 加密货币的后互联网泡沫时代已经开始。