我认为，睾酮水平下降正在促成共识驱动的市场行为。 睾酮水平在代际间急剧下降，Z世代的睾酮水平显著低于之前的群体。 有很多因果关系，但主要是生活方式和环境因素。（阳光、饮食、压力、社交、心理等都是贡献因素 [CT平均参与者检查表]） 睾酮有点像一个人们与健身兄弟类药物狂怒相关联的梗，但生物现实是它与冒险精神、寻求地位和果断等特质相关。 在市场参与方面，低平均睾酮水平可能与对非从众/少数赌注的兴趣减少相关，推动市场更加共识驱动和基于群体思维。 可能表现为： - 更少的逆向资本，更多的MAG7/趋势/梗 - 围绕主导叙事和一般趋势跟随的共识形成更快（例如，人工智能、人形机器人、启动平台、ETF、国债公司） - 在情绪转变期间波动性增加，因为群体思维放大了方向性动量（吸引、KOL推文、它结束了/它回来了） 我相信生理学会找到自我调节的方法，激素会找到平衡的方法（也许通过内容/流行文化（致敬Bryan Johnson和Solbrah等）） 但在短期内，特别是在年轻一代参与的市场（加密货币/链上、梗股、收藏品、预测市场）中，继续寻找共识寻求行为的延续。