Wenn das Ganze vorbei ist und die Leute, die historische Finanzbücher schreiben, wie M. Lewis, die Geschichte erzählen, bin ich mir ziemlich sicher, dass das gesamte Phänomen der privaten Kreditvergabe als regulatorisches Arbitrage akzeptiert wird. Banken haben einigen ihrer Lieblings-Ex-Mitarbeiter große Gebühren für 3-5 Jahre und eine gute Geschichte gegeben, um Vermögenswerte auf absurde Höhen zu bringen, die nur mehr Gebühren generieren würden, im Austausch dafür, dass sie diese Lagerlinien nutzen, um wertlose Kreditbesicherungen zu originieren. Ich meine, ich habe keine Zeit, um auf die Änderungen in der Rechnungslegung einzugehen, die diese negativen Konvexitätsanreizstrukturen geschaffen haben, aber ich würde garantieren, dass hier oder auf Substack jemand ist, der dieses Thema eingehend untersucht hat. Ich garantiere auch, dass Sie jemals über dieses Thema in einer Notiz von einer Bank auf der Straße lesen werden. Wie auch immer - Originator, der Volumen schafft, ohne Rücksicht auf die Qualität, unterzeichnet von viel größeren Finanzinstituten. Kommt Ihnen das bekannt vor? Mozilo? Countrywide?