El marco fiscal para las criptomonedas en India se estableció para: - mejorar la visibilidad de las transacciones, - aumentar los ingresos fiscales, y - frenar el crecimiento del comercio de activos digitales. Sin embargo, según un informe reciente publicado por TKF [1], el marco no ha cumplido ninguno de sus objetivos. Desde hace algún tiempo, India ha sido uno de los mayores mercados de adopción de criptomonedas del mundo. Aunque el titular de que "India es número 1 a nivel mundial" no es estrictamente preciso en términos absolutos, los datos de volumen de negociación reportados sitúan a India en la cima de APAC [2] - por delante de Japón y Australia - comparable a los principales mercados desarrollados. La demanda de cripto como clase de activo negociable es real, amplia y está en expansión. De hecho, la adopción y la actividad se han duplicado interanualmente, pero una gran parte de este crecimiento se está produciendo ahora en bolsas offshore. El problema central de la política es la aplicación asimétrica. Las bolsas nacionales deducen TDS y reportan datos. Las bolsas offshore no hacen ninguna de las dos cosas. El resultado es predecible: los usuarios y la liquidez migran al extranjero, más allá de la red fiscal. Los costes de cambio son prácticamente nulos, muy parecido a la migración posterior a la prohibición observada en China, donde los cortafuegos hicieron poco para impedir que los traders accedieran a los espacios offshore [3]. Este cambio de comportamiento es ahora visible en números. 1. Entre octubre de 2024 y octubre de 2025, los indios negociaron un estimado de ₹4,87 lakh crore en plataformas offshore. 2. Con un TDS del 1%, esto implica ₹4.877 crore de TDS no recaudados en solo un año. 3. Desde la introducción del marco TDS en 2022, la fuga acumulada ha superado los ₹11.000 crore. La tributación sobre plusvalías refleja el mismo patrón. Con un 30% de tasa sin compensación de pérdidas, el incentivo para informar es débil. Según los volúmenes de operaciones offshore, India ya ha perdido aproximadamente ₹36,000 crore en impuestos sobre plusvalías desde 2022. La solución no son más restricciones, es un mejor diseño. Un marco calibrado —TDS bajo (0,01%–0,1%) + informes tipo SFT en todas las bolsas (nacionales y offshore)— puede reconstruir los volúmenes transaccionales y ampliar la base impositiva. Paralelamente, India necesita un régimen racional de plusvalías para las criptomonedas: - Paridad LTCG/STCG con otras clases de activos, - compensación de pérdidas y relevo hacia adelante, y - tratamiento coherente ahora que los tribunales reconocen las VDA como "propiedad". [4] Un régimen así reintroduciría la actividad en el sistema formal, ampliaría el cumplimiento y aumentaría los ingresos, sin sofocar la innovación. Aunque la India no quiera regular completamente este sector hoy en día, es esencial mejorar el marco fiscal y alinearlo con los estándares globales. Traer usuarios a tierra. Llevar el cumplimiento al país. Traer ingresos al país.

¡Emocionado de ver de qué se trata todo este alboroto! @SuperteamIN