O quadro fiscal para criptomoedas na Índia foi criado para: - aumentar a visibilidade nas transações, - aumentar a receita fiscal, e - restringir o crescimento do comércio de ativos digitais. No entanto, de acordo com um relatório recente publicado pela TKF [1], o quadro não atingiu nenhum dos seus objetivos. Há algum tempo, a Índia tem sido um dos maiores mercados de adoção de criptomoedas do mundo. Embora a manchete que "a Índia é a número 1 globalmente" não seja estritamente precisa em termos absolutos, os dados de volume de negociação relatados colocam a Índia no topo da APAC [2] - à frente do Japão e da Austrália - comparável aos principais mercados desenvolvidos. A demanda por criptomoedas como uma classe de ativos negociáveis é real, ampla e em expansão. De fato, a adoção e a atividade dobraram ano após ano - mas uma grande parte desse crescimento está agora a ocorrer em bolsas offshore. O problema central da política é a aplicação assimétrica. As bolsas domésticas deduzem TDS e relatam dados. As bolsas offshore não fazem nenhuma das duas coisas. O resultado é previsível: usuários e liquidez migram para o exterior, além da rede fiscal. Os custos de mudança são efetivamente zero - muito parecido com a migração pós-proibição observada na China, onde os firewalls fizeram pouco para impedir que os traders acessassem locais offshore [3]. Essa mudança comportamental agora é visível em números. 1. Entre outubro de 2024 e outubro de 2025, os indianos negociaram uma estimativa de ₹4,87 lakh crore em plataformas offshore. 2. Com um TDS de 1%, isso implica ₹4,877 crore de TDS não coletado em apenas um ano. 3. Desde a introdução do quadro de TDS em 2022, a perda acumulada já ultrapassou ₹11,000 crore. A tributação sobre ganhos de capital reflete o mesmo padrão. Com uma taxa de 30% sem compensação de perdas, o incentivo para relatar é fraco. Com base nos volumes de negociação offshore, a Índia já perdeu aproximadamente ₹36,000 crore em impostos sobre ganhos de capital desde 2022. A solução não é mais restrições, é um melhor design. Um quadro calibrado - TDS baixo (0,01%–0,1%) + relatórios estilo SFT em todas as bolsas (domésticas e offshore) - pode reconstruir volumes transacionais e ampliar a base tributária. Em paralelo, a Índia precisa de um regime racional de ganhos de capital para criptomoedas: - paridade LTCG/STCG com outras classes de ativos, - compensação de perdas e carry-forward, e - tratamento consistente agora que os tribunais reconhecem VDAs como "propriedade." [4] Tal regime traria a atividade de volta ao sistema formal, expandiria a conformidade e aumentaria a receita - sem sufocar a inovação. Mesmo que a Índia não queira regular totalmente este setor hoje, é essencial atualizar o quadro fiscal e alinhá-lo com os padrões globais. Trazer usuários para o país. Trazer conformidade para o país. Trazer receita para o país.

Entusiasmado para ver qual é toda a confusão!! @SuperteamIN