El marco fiscal para las criptomonedas en India se estableció para: - aumentar la visibilidad de las transacciones, - aumentar los ingresos fiscales, y - frenar el crecimiento del comercio de activos digitales. Sin embargo, según un informe reciente publicado por TKF [1], el marco no ha cumplido ninguno de sus objetivos. Desde hace algún tiempo, India ha sido uno de los mercados de adopción de criptomonedas más grandes del mundo. Aunque el titular que dice "India es No. 1 a nivel global" no es estrictamente preciso en términos absolutos, los datos de volumen de comercio reportados colocan a India en la cima en APAC [2] - por delante de Japón y Australia - comparable a los principales mercados desarrollados. La demanda de criptomonedas como clase de activos negociables es real, amplia y en expansión. De hecho, la adopción y la actividad se han duplicado año tras año, pero una gran parte de este crecimiento ahora se está produciendo en intercambios offshore. El problema central de la política es la aplicación asimétrica. Los intercambios nacionales deducen TDS e informan datos. Los intercambios offshore no hacen ninguna de las dos cosas. El resultado es predecible: los usuarios y la liquidez migran al extranjero, más allá de la red fiscal. Los costos de cambio son efectivamente cero, muy parecido a la migración posterior a la prohibición observada en China, donde los cortafuegos hicieron poco para evitar que los comerciantes accedieran a plataformas offshore [3]. Este cambio de comportamiento ahora es visible en números. 1. Entre octubre de '24 y octubre de '25, los indios comerciaron un estimado de ₹4.87 lakh crore en plataformas offshore. 2. A un TDS del 1%, esto implica ₹4,877 crore de TDS no recaudado en solo un año. 3. Desde la introducción del marco de TDS en 2022, la fuga acumulativa ha superado ahora los ₹11,000 crore. La tributación sobre las ganancias de capital refleja el mismo patrón. A una tasa del 30% sin compensación de pérdidas, el incentivo para informar es débil. Basado en los volúmenes de comercio offshore, India ya ha perdido aproximadamente ₹36,000 crore en impuestos sobre ganancias de capital desde 2022. La solución no son más restricciones, es un mejor diseño. Un marco calibrado - TDS bajo (0.01%–0.1%) + informes estilo SFT en todos los intercambios (nacionales y offshore) - puede reconstruir los volúmenes transaccionales y ampliar la base tributaria. En paralelo, India necesita un régimen racional de ganancias de capital para las criptomonedas: - paridad LTCG/STCG con otras clases de activos, - compensación de pérdidas y arrastre, y - tratamiento consistente ahora que los tribunales reconocen los VDA como "propiedad". [4] Tal régimen traería la actividad de vuelta al sistema formal, ampliaría el cumplimiento y aumentaría los ingresos - sin sofocar la innovación. Incluso si India no quiere regular completamente este sector hoy, es esencial actualizar el marco fiscal y alinearlo con los estándares globales. Traer usuarios al país. Traer cumplimiento al país. Traer ingresos al país.

¡Emocionado de ver de qué se trata todo este alboroto!! @SuperteamIN