A estrutura tributária para cripto na Índia foi criada para: - aumentar a visibilidade das transações, - aumentar a receita tributária, e - conter o crescimento da negociação de ativos digitais. No entanto, de acordo com um relatório recente publicado pela TKF [1], o arcabouço não atingiu nenhum de seus objetivos. Há algum tempo, a Índia tem sido um dos maiores mercados de adoção de criptomoedas do mundo. Embora a manchete "Índia é número 1 globalmente" não seja estritamente precisa em termos absolutos, os dados de volume de negociação reportados colocam a Índia no topo da APAC [2] - à frente do Japão e da Austrália - comparável aos principais mercados desenvolvidos. A demanda por cripto como classe de ativos negociáveis é real, ampla e está crescendo. Na verdade, a adoção e a atividade dobraram ano a ano – mas grande parte desse crescimento agora ocorre em bolsas offshore. O problema central das políticas é a fiscalização assimétrica. Bolsas domésticas deduzem TDS e reportam dados. Bolsas offshore não fazem nenhuma das duas coisas. O resultado é previsível: usuários e liquidez migram para o exterior, além da rede tributária. Os custos de troca são praticamente zero – muito parecido com a migração pós-banimento observada na China, onde firewalls pouco fizeram para impedir traders de acessar locais offshore [3]. Essa mudança comportamental agora é visível em números. 1. Entre outubro de 2024 e outubro de 2025, os indianos negociaram cerca de ₹4,87 lakh crore em plataformas offshore. 2. Com um TDS de 1%, isso implica ₹4.877 crore de TDS não arrecadados em apenas um ano. 3. Desde a introdução do quadro TDS em 2022, o vazamento acumulado ultrapassou ₹11.000 crore. A tributação sobre ganhos de capital reflete o mesmo padrão. Com uma taxa de 30% sem compensação de perdas, o incentivo para reportar é fraco. Com base nos volumes de negociação offshore, a Índia já perdeu aproximadamente ₹36.000 crore em impostos sobre ganhos de capital desde 2022. A solução não são mais restrições, é um design melhor. Uma estrutura calibrada – TDS baixo (0,01%–0,1%) + relatórios no estilo SFT em todas as bolsas (domésticas e internacionais) – pode reconstruir volumes transacionais e ampliar a base tributária. Paralelamente, a Índia precisa de um regime racional de ganhos de capital para criptomoedas: - Paridade LTCG/STCG com outras classes de ativos, - compensação de perdas e retaguarda, e - tratamento consistente agora que os tribunais reconhecem as VDAs como "propriedade." [4] Tal regime traria a atividade de volta ao sistema formal, expandiria a conformidade e aumentaria a receita – sem sufocar a inovação. Mesmo que a Índia não queira regular totalmente esse setor hoje, é essencial atualizar o arcabouço tributário e alinhá-lo aos padrões globais. Traga os usuários para o país. Traga a conformidade para o país. Traz receita para o país.

Animado para ver do que se trata todo esse alarido!! @SuperteamIN