Un dato muy interesante en el 10-Q de $META. Parece que están planeando contribuir con activos de centros de datos por un valor de $2B en un vehículo de co-desarrollo para descargar parte de su factura de CapEx a un desarrollador de centros de datos externo. Tiene todo el sentido dado que su FCF acumulado hasta la fecha ha disminuido de $24B a $20B a pesar de que su línea superior y EBIT han crecido entre un 20% y un 30%. Los márgenes de FCF están colapsando mientras continúan invirtiendo en la construcción de su infraestructura. Esto debería ser muy positivo para los desarrolladores de centros de datos de IA: uno de los mayores hiperescaladores está mostrando signos tempranos de cambio hacia la externalización de la construcción de centros de datos, después de años de autoconstrucción. Los hiperescaladores que construyen sus propios centros de datos han sido un gran obstáculo para la demanda de desarrolladores externos, pero esto podría revertirse a medida que los hiperescaladores continúan expandiendo su capacidad de centros de datos mientras buscan preservar el flujo de caja libre.