Un recordatorio de que aproximadamente una cuarta parte de la deuda estadounidense vence en los próximos 12 meses. Las dos últimas veces que vimos una presión similar para la refinanciación, los tipos de interés estaban en 0%. Hoy en día, las tasas son del 3,75%, con el mercado con menos de dos recortes a finales de año. Es difícil ver esto alineado con Trump y el nuevo presidente de la Fed. Ninguno de nosotros posee suficientes activos tangibles.