Goldman Sachsilla on $IREN konservatiivisella 7x EBITDA-kertoimella. GS PT: $39 Menetelmä: 7x NTM+1 EBITDA Sama matematiikka eri kertoimilla: • 12× → ~$67 • 15× → 84 dollaria • 20× → $111 • 25× → ~$139 Mikään ei muutu paitsi useampi. GS-mallit: • Hyperkasvun EBITDA • 9,7 miljardin dollarin Microsoft-sopimus • AI-infra mittakaavassa • Ei Sweetwater-sopimusta • Ei H5-H10-sopimusta • GW+-putkea ei ilmoiteta pian 7x = "todista se" 20x = "aito neocloud-vertainen" Keskustelu ei ole toteutuksesta, vaan siitä, milloin useat arvostetaan uudelleen.