L'Amérique dépense pour l'IA comme Rome à son apogée. 155 milliards de dollars l'année prochaine — plus que l'ensemble du budget éducatif des États-Unis. Mais au lieu de garantir la domination, cette course à l'armement en IA pourrait nous préparer à un déclin stratégique. 🧵

La Fed dit que nous sommes dans un atterrissage en douceur. Mais pour des millions d'Américains, cela ressemble déjà à une dépression. Pas un effondrement — une lente suffocation. 🧵 Pourquoi cette pression sur les consommateurs est pire qu'en 2008 ou 2001 :

Trump n'a pas eu de problème avec les chiffres de l'emploi au cours des derniers mois avant la révision d'aujourd'hui. Il ne semble également pas avoir de problème avec les faibles chiffres de l'inflation que le même BLS a publiés. Je soupçonne que lorsque le chiffre de l'IPC de juillet sortira chaud, ce sera également un point de données truqué. Voyez où cela nous mène.

KEVIN WARSH : NOUS SOMMES À UN « MOMENT DE TRANSFORMATION » DANS L’HISTOIRE ÉCONOMIQUE WARSH : LA DERNIÈRE CHOSE DONT NOUS AVONS BESOIN, C’EST DE « CONTINUITÉ » À LA FED Warsh sur CNBC plaidant pour être le président de la Fed et détruisant totalement la Fed de Powell Assez rafraîchissant si vous voulez mon avis

Opinion potentiellement impopulaire de ma part Je suis d'accord avec la chasse aux sorcières contre le président de la Fed, Powell Ne pas atteindre l'objectif d'inflation pendant 5 ans et aider à orchestrer le plus grand écart d'égalité des richesses en Amérique depuis plus de 100 ans (peut-être même plus longtemps) est un motif de révocation si vous voulez mon avis. Ne vous inquiétez pas pour la "perte" de l'indépendance de la Fed s'il part et que Trump le remplace par un homme de paille. Les marchés et la société peuvent le gérer et peut-être que nous n'aurons pas les mêmes résultats que ceux que nous avons eus, qui ont favorisé Wall Street, les riches, les propriétaires et les banques au détriment de tout le monde. Fil et article ci-dessous

Il semble qu’il y ait une solution ici que la Chine a adoptée. « Nous ne vendrons plus à l’Occident des terres rares pour les utiliser dans des armes qui pourraient ensuite être utilisées pour combattre la Chine ou ses alliés » @LukeGromen

🧵 L’économie est en plein essor, mais la plupart des Américains ne le ressentent pas. Pourquoi? Parce que nous avons construit un système qui est solide sur le papier, mais creux à la base. C’est l’économie en forme de K : une structure qui fonctionne pour moins de gens, même si les marchés montent en flèche. Une plongée en profondeur

Plus tôt cette semaine, il y a eu des discussions sur FinTwit concernant à quel point Jerome Powell a été un excellent président de la Fed. Je voudrais respectueusement et de tout cœur être en désaccord. La Fed de Powell a prouvé qu'elle ne sert plus le public. Elle a cessé de lutter contre l'inflation, approfondi les inégalités et a discrètement rendu le contrôle monétaire au Trésor américain — le tout sans dire un mot. C'est ce que la Fed de Powell a fait. Un fil 🧵

Devinez qui est de retour ? Voyons si cela change d'ici mardi Taco. "Nous allons commencer à envoyer des lettres à divers pays à partir de demain," a déclaré Trump aux journalistes jeudi soir. "Nous en enverrons probablement 10 ou 12 demain, et au cours des prochains jours, je pense qu'à partir du 9, ils seront entièrement couverts. Et ils varieront en valeur de peut-être 60 ou 70 % de droits de douane à 10 et 20 % de droits de douane." Il a déclaré que les droits de douane commenceraient au début d'août. La partie supérieure de cette fourchette serait plus élevée que presque tous les taux réciproques que Trump avait évoqués plus tôt. À l'exception de la Chine, le plus élevé de ceux-ci était de 50 %.

Ce matin, le NFP est la confirmation d’une économie en ralentissement mais toujours en croissance. La dynamique du marché du travail ralentit, mais pas encore à un rythme suffisamment inquiétant pour justifier des baisses de taux imminentes, d’autant plus qu’une majorité de la Fed dit qu’elle s’attend à voir l’inflation liée aux tarifs se manifester à partir des données de juin. Et maintenant, nous obtenons des accords commerciaux qui pourraient montrer que le taux de droits de douane réciproques de 10 % est peut-être faible, ce qui ne fera qu’ajouter plus de pression sur les prix des biens aux yeux de la Fed. Le mois de juillet n’est donc plus à l’ordre du jour (comme il se doit) et certains se demanderont si septembre est toujours en ligne (c’est probablement le cas). Tout le monde vend à découvert le dollar américain qui entre dans ce match afin qu’il soit rincé, ce qui entraîne également des rendements initiaux plus élevés. Lorsque l’OBBB sera adopté, nous allons redémarrer l’émission d’UST la semaine prochaine, ce qui sera axé sur les bons du Trésor mais qui continuera de drainer les réserves et les liquidités des banques au cours des prochains mois, à mesure que la TGA sera réapprovisionnée. Repousser le calendrier de réception des liquidités de la Fed est généralement une mauvaise configuration pour les actifs à risque. Voyons si cette fois-ci est différente.