Taux d'intérêt S'il y a une chose à savoir sur Backpack Exchange, ce n'est pas les perps. Ce n'est pas le spot ou le spot-margin. Ce n'est pas l'emprunt-prêt. Ces choses sont toutes importantes, oui, mais ce sont les taux d'intérêt qui séparent le produit de, eh bien, tout le reste. Pour les non-initiés, Backpack est une plateforme de trading assez unique en ce qui concerne les échanges centralisés. Fortement influencée par la DeFi, elle combine - Collatéral croisé - Marge croisée - Emprunt-prêt transparent, inspiré d'Aave - Spot + Spot-margin - Perpétuels Le tout dans un moteur de risque basé sur des sous-comptes où les taux d'intérêt sont appliqués à tout en permanence. L'idée clé est de penser à l'emprunt-prêt comme à rien de plus qu'un delta directionnel comme un perp. Il y a des détails comme l'utilisation, oui, mais d'un point de vue risque, cela ressemble et se ressent beaucoup comme une position. En fait, le moteur de risque utilise exactement le même code pour gérer non seulement les calculs de marge mais aussi l'ensemble de la cascade de liquidation pour réduire gracieusement l'effet de levier dans le système. En conséquence, il est très facile pour nous de faire des choses comme utiliser des prêts comme collatéral. C'est plus ou moins la même chose que le marginage croisé des perps--mais avec l'avantage supplémentaire de gagner un rendement sur tout votre collatéral. Et parce que le moteur de risque traite un emprunt-prêt exactement comme un perp, et parce qu'il possède nativement toute la liquidité d'emprunt-prêt, nous avons toujours la capacité de liquider et de réduire les emprunts-prêts de la même manière que nous avons toujours la capacité de liquider et de réduire les perps via le carnet de commandes -> soutien -> cascade d'auto-désendettement. Utilisation à 100 % ? Pas de problème. Et ce sont ces choix de conception fondamentaux qui se trouvent au cœur de l'ensemble du système de marge. Chaque heure, les taux d'intérêt sont appliqués à tous les symboles de l'échange. En conséquence, chaque heure, il y a un trade de taux à réaliser. Les perps échangent des financements. Les emprunts paient des intérêts. Les prêts gagnent des rendements. Le tout mélangé dans un seul portefeuille couvert construit pour le rendement. Et avec cette dernière mise à jour, vous pouvez voir cela dans le produit. Le nouveau pied de page des taux d'intérêt diffuse tous les taux en permanence. Il vous indique combien de dollars vous gagnerez lorsque les taux seront appliqués à l'heure. Et la nouvelle section `APY du portefeuille` vous indiquera exactement combien d'APY vous gagnez non seulement sur l'emprunt-prêt, non seulement sur les futures, mais sur votre *entier* portefeuille. Si vous jouez avec le produit, vous remarquerez un rendement réel, organique et durable sur la plateforme simplement en profitant de la conception de Backpack. Si vous regardez cette capture d'écran, vous remarquerez que je gagne 35,9 % d'APY sur mon portefeuille une fois que les taux sont appliqués à l'heure. Ce n'est pas des conneries. Ce n'est pas un truc. Ce n'est sûrement pas une campagne marketing subventionnée. C'est juste Backpack, et si vous ne l'avez pas encore fait, j'espère que vous lui donnerez une chance. 🧱