Dans la phase tardive d'une bulle d'actifs dans un certain secteur, deux phénomènes assez évidents se manifestent. Premièrement, il y a toutes sortes de falsifications flagrantes, utilisant tous les moyens possibles, insultant l'intelligence des gens. Les méthodes de falsification deviennent de plus en plus brutales, et les montants impliqués augmentent. Cependant, la falsification nécessite encore d'inventer quelques termes obscurs pour se donner une contenance ; tant que ces termes semblent prestigieux, la résistance aux doutes sera beaucoup plus faible. Deuxièmement, en raison de la formation et de la persistance de la bulle d'actifs, divers modèles d'évaluation absurdes émergent pour rationaliser l'évaluation de la bulle. Après un certain temps de rationalisation, les gens deviennent engourdis, perdent leur rationalité de base et se mettent sincèrement à faire des choses stupides. Quelques années plus tard, en regardant en arrière, ils trouveront cela risible.