準備金の証明 今日、私たちは私たちの前に来た交流の肩の上に立っています。10年以上のパイオニア。10年以上のブーム。10年以上の破綻。10年以上にわたって学んだ厳しい教訓。そして、学ぶべき教訓が 1 つあるとすれば、それは金融の未来はオンチェーンにあるということです。 今日、私たちは自らの貢献を少しずつ前進させ、毎日の準備金の証明にコミットしており、それだけにとどまりません。 Backpack Exchange の構築に着手したとき、CEX と DEX のどちらを構築したいのかを尋ねたところ、両方を構築しないのはなぜですか?TradFi はどこにも行かず、時間の経過とともに進化し、ますます暗号通貨のようになるでしょう。将来の集中型取引所は引き続き準拠しますが、検証可能で分散されており、今日の分散型取引所とよく似た外観と操作性になります。結局、違いを見分けるのは難しいでしょう。CEXは準拠します。DEXは検閲に耐性があります。どちらもオンチェーンになります。 Backpack の継続的な信頼の最小化への取り組みの次のステップは、状態の整合性証明です。 (正直に言うと、このサイクルでは言葉や技術的な定義が歪められすぎてほとんど意味がなくなっているため、これを言うことすら気が進まない。それにもかかわらず、これは非常に興味深いものであり、私たちがどこにいて、どこへ向かうのかについての洞察を与えてくれるので、ここからです。 Backpack がすでにオンチェーンになっていることを理解している人はほとんどいません。取引所台帳自体全体は、決定論的ステートマシン上で再生される認証されたトランザクションのグローバル線形ログに基づいて構築されています。すべての注文、すべてのキャンセル、すべての清算、すべての入金、すべての出金、すべてが署名されたトランザクションです。1つのレンズを通して、いくつかの暗号を上に置いた古典的なステートマシンレプリケーション。別のレンズを通して、ある種の許可されたブロックチェーン。 準備金の証明は、台帳をパブリックチェーンに固定するという大きく重要なステップを踏み出しますが、台帳が正しく計算されたことをどうやって知ることができますか?不正行為がないことを確認するためにコードを確認するだけでなく、今日のブロックチェーンで行われているように、すべてのトランザクションを再生したり、ZK VM の最先端で行われているように、その状態遷移関数をゼロ知識回路にエンコードしたりする必要があります。どちらの場合も、結果は同じで、台帳の検証可能性です。 現在、Backpack は完全に検証可能です。時間の始まりから現在までのすべての状態遷移は、実行され、公開されている台帳と照合できます。この台帳を準備金の証明と組み合わせると、中央集権型取引所をパブリックブロックチェーンに完全にエンドツーエンドで固定できます。まず、毎日の証明にコミットしていますが、実際には、残高調整をリアルタイムで実行し、10 分ごとに証明を生成します。正直に言うと、今後の法定通貨関連の規制要件により、証明を頻繁に生成することにはいくつかの課題が予想されるため、今のところは 1 日に 1 回に固執します。しかし、このシステムにますます慣れてくるにつれて、証明時間を毎日から、ますますリアルタイムに近づけることを目指すつもりです。 これらすべてには 1 つの問題があります: コードやデータを公開していないため、検証可能性を達成するための大変な技術的作業の多くは行われていますが、実際には、依然として「信じてください」のカテゴリーに属しています。(公平を期すために言うと、暗号通貨のほとんどすべては依然として信頼のカテゴリーに入っていますが、私たちは自分たちの限界について誠実になるために最善を尽くしています。いずれにせよ、これは、プラットフォーム上のユーザー残高に対するエンドツーエンドの保証で準備金の証明を強化するために取らなければならない次の重要なステップです。 ゆっくりと、しかし確実に、私たちは片足をもう片方の足の前に置きました。 これは私たちにとって重要なステップでしたが、中央集権的な取引所スタックのあらゆるレベルに真の信頼の最小化をもたらすには、さらに多くの領域があります。カストディアン、証拠金リスク管理、セルフカストディなど、すべてのトピックは、独自の詳細な掘り下げ、独自の製品、独自の発表を保証するものです。中央集権型取引所をゼロから再考し、再構築するには多くの作業があり、陳腐で創造的ではありません。これはほんの始まりにすぎません。 🧱 --------------------- PS. いくつかの興味深い詳細: - 証明は、取引所のすべての「物理的」残高を対象としています。私が物理的と言うのが好きなのは、建玉、未実現損益、未決済借入など、L1 によって外部から強制できない合成概念とは対照的に、コインに触れることができることを意味するからです。Backpackのシステムの命名法では、これは利用可能な残高のすべての資金(つまり、ポートフォリオにあるトークン)、未決済の注文(つまり、オーダーブックにあるトークン)、および未借入の貸し出し(つまり、貸し出されたが借りられていないトークン)は、プルーフオブリザーブによってカプセル化されることを意味します。この最後の2つのポイントは非常に微妙ですが、非常に重要なので、次に触れます。 - 驚くべきことに、一部の取引所では、「ネット決済」と呼ばれるTradFiの概念で取引を許可しており、中立を保つ信頼できる市場参加者であるため、プラットフォーム上にある資産以上の流動性を提供できます。Backpack では、オーダーブックのすべての残高は現物です。つまり、チェーン上のウォレットにある残高に直接マッピングされ、オーダーブックの残高は物理的なものであるため、表示される流動性が常に本物であり、PoR を介してパブリック チェーンによって固定されます。(流動性が本物であるかどうかをテストする他の興味深い方法もあります。このような実験は、長年にわたってさまざまな取引所オーダーブックの完全性をテストするために暗号HFTによって頻繁に使用されてきました。 - Backpack やその他の貸し借りシステムでは、USD を預け、それを担保として使用して BTC を借りたり引き出したりすることができます。これにより、システムに正当な穴が生まれ、その穴は借入を裏付ける資産によって完全に100%以上担保されます。それにもかかわらず、それは穴です。借り手が引き出した場合、貸し出された資産は*正しく*ウォレットに残っていません。その結果、準備金の包括的な分析は、堅牢な証拠金リスク分析と組み合わせる必要があります。担保は持ちこたえ、最悪の市場の動きで清算できるのかという質問に答えなければなりません。当然のことながら、リスク管理は親権と同じくらい重要ですが、それはまた別の日の話です。 - バックパックの無期限先物はリアルタイムで損益を実現し、市場ポジションにマーキングし、すべての勝者と敗者の間で継続的に現物の現金を交換するため、ポジションのすべてのオープン損益が準備金の証明に計上されることを意味し、リスクエンジンの設計から無料で外れる素晴らしい勝利です。 - 皮肉なことに、他の非仮想通貨ネイティブの世界ではより安全であると考えている銀行に法定通貨が保管されており、プルーフ・オブ・リザーブにレンチが投げ込まれています。上で示唆したように、世界の一部の地域では、ステーブルコインが許可されていない規制要件がいくつかあります。これらの地域では、銀行で古き良き現金を使用することを余儀なくされるでしょう。しかし、私たちのシステムはトークン以外は何も知りません。これに対処するには、「デポジット トークン」(ステーブルコインに似ていますが、銀行預金を表す)を鋳造する必要があります。 現在、私たちは100%ステーブルコインを使用していますが、最近JPモルガンがCoinbaseと提携してこのコンセプトの先駆者になったことから、入金トークンは時間の経過とともにより重要になると思います。 - まだ行っていない場合は、プリザーブのページをご覧ください。私たちは、すべてのプルーフをダウンロードして実行できるものを独自にホストしています。取引所全体の集計と、特定のアカウントの包含証明の両方。同じデータとプルーフを含む 2 番目のページは、Ottsersec によって外部でホストされ、検証されます (詳細とリンクについては、引用されたツイートを参照してください)。 - 完全を期すために、すべての ZK 証明コードは公開されており、世界中が見たり、クローンしたり、実行したりできることを述べておきます。 ----------------------- PS. このことが面白いと思うなら、私たちは採用しています。DMは開いています。