Bukti Cadangan Hari ini, kita berdiri di pundak pertukaran yang datang sebelum kita. Lebih dari satu dekade merintis. Lebih dari satu dekade ledakan. Lebih dari satu dekade busts. Lebih dari satu dekade pelajaran sulit yang dipetik. Dan jika ada satu pelajaran yang bisa dipelajari, itu adalah bahwa masa depan keuangan ada di rantai. Hari ini, kami maju dengan kontribusi kami sendiri, berkomitmen untuk bukti cadangan harian, dan kami tidak berhenti di situ. Ketika kami mulai membangun Backpack Exchange, kami bertanya apakah kami ingin membangun CEX atau DEX, dan kami menyimpulkan, mengapa tidak keduanya? TradFi tidak akan kemana-mana, dan seiring waktu akan berkembang menjadi semakin seperti kripto. Bursa terpusat di masa depan akan tetap patuh - tetapi mereka akan dapat diverifikasi, didistribusikan, dan terlihat dan terasa seperti bursa terdesentralisasi saat ini. Pada akhirnya, akan sulit untuk membedakannya. CEX akan patuh. DEX akan tahan sensor. Keduanya akan onchain. Langkah selanjutnya untuk perjalanan berkelanjutan Backpack untuk meminimalkan kepercayaan: pengesahan integritas negara. (Sejujurnya, saya enggan untuk mengatakan ini, karena kata-kata dan definisi teknis telah menjadi sangat terdistorsi siklus ini sehingga hampir menjadi tidak berarti. Namun demikian, ini cukup menarik dan memberikan wawasan tentang di mana kita berada dan ke mana kita pergi, jadi inilah dia.) Hanya sedikit yang mengerti bahwa Backpack sudah onchain. Seluruh buku besar pertukaran itu sendiri dibangun dari log linier global dari transaksi terautentikasi yang dimainkan melalui mesin status deterministik. Setiap penempatan pesanan, setiap pembatalan, setiap likuidasi, setiap deposit, setiap penarikan - semuanya - adalah transaksi yang ditandatangani. Melalui satu lensa, replikasi mesin negara klasik dengan beberapa kripto di atasnya. Melalui lensa lain, semacam blockchain yang diizinkan. Bukti cadangan mengambil langkah besar dan kritis untuk menambatkan buku besar kami ke rantai publik, tetapi bagaimana Anda tahu bahwa buku besar dihitung dengan benar? Anda tidak hanya perlu melihat kode untuk memastikan tidak ada permainan kotor, tetapi Anda juga perlu memutar ulang setiap transaksi—seperti yang dilakukan dengan blockchain saat ini—atau mengkodekan fungsi transisi status itu menjadi sirkuit pengetahuan nol—seperti yang dilakukan dengan VM ZK. Dalam kedua kasus, hasilnya sama: verifikasi buku besar. Saat ini, Backpack sepenuhnya dapat diverifikasi. Setiap transisi negara bagian dari awal waktu hingga sekarang dapat dieksekusi dan dicocokkan dengan buku besar kami yang dibuktikan secara publik. Pasangkan buku besar ini dengan bukti cadangan, dan Anda memiliki penahan penuh dari bursa terpusat ke blockchain publik. Untuk memulai, kami berkomitmen untuk bukti harian, tetapi dalam praktiknya, kami menjalankan rekonsiliasi saldo kami secara real time dan menghasilkan bukti setiap 10 menit. Sejujurnya, saya memperkirakan beberapa tantangan dengan menghasilkan bukti terlalu sering karena beberapa persyaratan peraturan terkait fiat yang akan datang, jadi kami akan tetap melakukannya sekali sehari untuk saat ini. Tetapi ketika kami semakin nyaman dengan sistem, kami akan bertujuan untuk menurunkan waktu pembuktian dari harian ke, saya harap, semakin dekat dengan waktu nyata. Hanya ada satu masalah dengan semua ini: kami tidak mempublikasikan kode atau data secara publik, dan meskipun banyak pekerjaan teknis yang keras untuk mencapai verifikasiitas dilakukan, dalam praktiknya, itu masih sangat banyak dalam kategori "percayalah bro". (Agar adil kepada diri kami sendiri, hampir semua hal dalam kripto masih sangat banyak dalam kategori percayalah bro, tetapi kami melakukan yang terbaik untuk tulus tentang keterbatasan kami.) Bagaimanapun, ini adalah langkah penting berikutnya yang harus kita ambil untuk memberdayakan bukti cadangan kita dengan jaminan ujung ke ujung atas saldo pengguna di platform. Perlahan tapi pasti, kami meletakkan satu kaki di depan yang lain. Ini adalah langkah penting bagi kami, tetapi ada banyak, banyak - lebih banyak area untuk menghadirkan minimalisasi kepercayaan sejati ke setiap tingkat tumpukan pertukaran terpusat. Kustodian, manajemen risiko margin, kustodian mandiri - semua topik menjamin penyelaman mendalam mereka sendiri, produk mereka sendiri, dan pengumuman mereka sendiri. Ada banyak pekerjaan untuk membayangkan kembali dan membangun kembali pertukaran terpusat dari bawah ke atas, dan, meskipun klise dan tidak kreatif untuk dikatakan. Ini baru permulaan. 🧱 --------------------- PS. Beberapa detail menarik: - Bukti mencakup semua saldo "fisik" di bursa. Saya suka mengatakan fisik karena menyiratkan Anda dapat menyentuh koin - berlawanan dengan konsep sintetis yang tidak dapat ditegakkan secara eksternal oleh L1 seperti minat terbuka, pnl yang belum direalisasikan, atau pinjaman terbuka. Dalam nomenklatur sistem Backpack, ini berarti semua dana dalam saldo yang tersedia (yaitu token yang berada di portofolio Anda), pesanan terbuka (yaitu token yang berada di buku pesanan), dan pinjaman yang tidak dipinjam (yaitu token yang telah dipinjamkan tetapi tidak dipinjam) dikemas oleh Bukti Cadangan. Dua poin terakhir ini sangat halus tetapi sangat penting, jadi saya akan menyentuhnya selanjutnya. - Anehnya, beberapa bursa mengizinkan perdagangan dengan konsep TradFi yang disebut "penyelesaian bersih", di mana seseorang dapat memberikan likuiditas dengan lebih dari aset yang mereka miliki di platform, misalnya karena mereka adalah pelaku pasar tepercaya yang tetap netral. Di Backpack, semua saldo di buku pesanan bersifat fisik. Yaitu mereka memetakan langsung ke saldo yang ada di dompet kami secara berantai, dan karena saldo dalam buku pesanan bersifat fisik, itu memastikan likuiditas yang Anda lihat selalu nyata dan ditambatkan oleh rantai publik melalui PoR. (Ada juga cara menarik lainnya untuk menguji apakah likuiditas itu nyata, misalnya, membangun bot taker dan memeriksa tingkat pengisian Anda. Eksperimen semacam itu telah sering digunakan oleh HFT kripto untuk menguji integritas berbagai buku pesanan pertukaran selama bertahun-tahun.) - Dalam Backpack atau sistem pinjaman-pinjaman apa pun dalam hal ini, seseorang dapat menyetor USD dan menggunakannya sebagai jaminan untuk meminjam dan menarik BTC. Ini menciptakan lubang yang sah dalam sistem di mana lubang itu sepenuhnya dan lebih dari 100% dijamin oleh aset yang mendukung pinjaman. Namun demikian itu adalah lubang. Aset yang dipinjamkan *dengan benar* tidak lagi berada di dompet jika peminjam menarik. Akibatnya, analisis cadangan yang komprehensif harus dipasangkan dengan analisis risiko margin yang kuat. Seseorang harus menjawab pertanyaan: apakah agunan bertahan dan dapatkah itu dilikuidasi dalam pergerakan pasar kasus terburuk? Secara alami, manajemen risiko sama pentingnya dengan hak asuh, tetapi itu adalah percakapan untuk hari lain. - Karena Perpetual Futures on Backpack mewujudkan PnL secara real time, menandai posisi pasar dan menukar uang fisik antara semua pemenang dan pecundang secara terus menerus, itu berarti bahwa semua PnL terbuka dalam posisi diperhitungkan dalam bukti cadangan, kemenangan bagus yang keluar dari desain mesin risiko kami secara gratis. - Ironisnya, fiat yang duduk di bank, yang dipandang oleh dunia asli non-kripto lainnya sebagai lebih aman, melemparkan kunci pas ke dalam Proof of Reserves. Seperti yang tersirat di atas, ada beberapa persyaratan peraturan di beberapa bagian dunia di mana stablecoin tidak diizinkan. Di wilayah ini, kita akan dipaksa untuk menggunakan uang tunai lama yang bagus di bank. Namun, sistem kami tidak tahu apa-apa selain token. Untuk mengatasi hal ini, kita perlu mencetak "token deposit" (seperti stablecoin tetapi mewakili deposito bank).  Saat ini, kami menggunakan 100% koin stabil, tetapi saya menduga token deposit akan menjadi lebih penting dari waktu ke waktu, karena baru-baru ini kami melihat JP Morgan bekerja sama dengan Coinbase untuk memelopori konsep ini. - Jika Anda belum melakukannya, lihat halaman Bukti Cadangan kami. Kami menyelenggarakan sendiri di mana Anda dapat mengunduh dan menjalankan semua bukti. Baik secara agregat di seluruh bursa dan juga bukti penyertaan untuk akun spesifik Anda. Halaman kedua dengan data dan bukti yang sama dihosting dan divalidasi secara eksternal oleh Ottsersec (lihat tweet yang dikutip untuk detail dan tautan). - Untuk kelengkapan, saya harus menyebutkan semua kode bukti ZK bersifat publik untuk dilihat, dikloning, dan dijalankan sendiri oleh dunia. ----------------------- PS. Jika menurut Anda semua ini menarik, kami akan merekrut. DM terbuka.