Euler is niet alleen een hybride geldmarkt - DEX; het is een opkomend DeFi-besturingssysteem. De modulaire opzet van Euler combineert handelen, lenen en hefboomwerking, wat resulteert in een hechte infrastructuur voor tokenuitgevers en vermogensbeheerders. Vandaag hebben we een Thesis-rapport over $EUL uitgebracht 👇

Met > $ 1,3 miljard geleend en een FDV verlegen van $ 400 miljoen, heeft $EUL een geleende/FDV-ratio van >3x (114% hoger dan de $SYRUP van Maple en 150% groter dan $MORPHO). Euler is de kredietmarkt met de hoogste bezettingsgraad ter wereld en het hoogste aantal kluiscombinaties.

Belangrijke punten: - Het eigendom van $EUL verschuift van VC naar dominantie van liquiditeitsfondsen naarmate de fundamenten verbeteren. - P/F (FDV en MC) waarderingsmultiples zijn met ~80% YTD gecomprimeerd en worden nu aanzienlijk onder hun historische gemiddelden verhandeld.

- Divergenties in prijs/TVL/fee correlaties helpen om onderscheid te maken tussen bewegingen die gedreven worden door fundamenten versus narratieven. - $EUL verhandelt met een marktkapitalisatie van slechts $270M, ondanks dat het de leningsmarkt is met de grootste diversiteit en opties voor rendementstrategieën.

$EUL valt momenteel op met een P/F (volledig verwaterd) multiple van ~5,2x. Dit is relatief laag in vergelijking met peer-protocollen zoals: - $AAVE (8,2x) - $MORPHO (18x) - $SYRUP (40x)

EulerSwap: EulerSwap herdefinieert het uitgiftebeleid van activa, voortbouwend op de bestaande fundamenten van Euler. Dit komt op een moment dat stablecoins in de schijnwerpers staan, samen met andere gerichte inspanningen met betrekking tot LST's, LRT's, PT's of RWA's.

Grens: Frontier is bedacht door @objectivedefi en verpakt Euler's uitleenkluizen, swaprouting en cross-vault netting in een kant-en-klaar "gecorreleerde markt"-sjabloon. In de eerste maand overschreed Frontier $ 150 miljoen aan deposito's op 10 markten.

Vergeleken met concurrenten blijft $EUL de goedkoopste op basis van kasstroomverhoudingen, wat wijst op een waardering die nog steeds de grootste korting op de doorlopende omzet impliceert.

Onze $EUL stelling is gebaseerd op het feit dat Euler zowel verkeerd begrepen als verkeerd geprijsd is, aangezien de meesten de optionele premie negeren die gepaard gaat met het zijn van een meta-protocol met een actief terugkoopprogramma naarmate de fundamenten verbeteren.

Ons volledige $EUL Thesis rapport is exclusief voor onze premium leden. Sluit je vandaag nog bij ons aan of bekijk onze selectie van gratis content, link in bio.