Dziś myśli na temat amerykańskiego rynku akcji zasługują na osobny tweet, uważam, że to nadal bardzo ważne. Głównym wątkiem handlowym na amerykańskim rynku akcji w tym tygodniu stała się gra na obniżenie stóp procentowych. W zeszłym tygodniu obniżenie stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu wydawało się niemal pewne, a w tym tygodniu prawdopodobieństwo obniżenia stóp o 25 punktów bazowych spadło do około 75%. Z powodu handlowej gry wokół stóp procentowych, w tym tygodniu indeks Nasdaq spadł trzeci raz z rzędu, a S&P 500 piąty raz z rzędu. W rzeczywistości, jeśli spojrzysz na dane, spadek indeksów amerykańskich akcji w tym tygodniu nie był duży. Dziś Nvidia ogłosiła małą negatywną wiadomość, wstrzymując produkcję chipów H20 przeznaczonych dla Chin. Uważam, że głównym powodem nie jest pozostawienie tylnego wejścia, lecz chęć lokalnych regulacji do zastąpienia ich krajowymi chipami. Wczoraj DeepSeek ogłosił wprowadzenie UE8M0, zaprojektowanego specjalnie dla krajowych chipów, co wspiera krajową moc obliczeniową. Na Twitterze wielu blogerów zaczęło pesymistycznie oceniać sytuację z powodu tej małej negatywnej wiadomości od Nvidii oraz użycia UE8M0 przez DeepSeek. W rzeczywistości DeepSeek to architektura z podwójnym trybem wnioskowania, która wciąż wymaga użycia chipów Nvidii H100 lub B30A, więc interpretacja tego jako negatywnej wiadomości jest zbyt jednostronna. Dziś o 22:00 odbędzie się najbardziej oczekiwane wystąpienie Powella na corocznym sympozjum w Jackson Hole. Przewiduję, że Powell nie wyrazi jednoznacznego stanowiska w sprawie ścieżki obniżania stóp procentowych, a jego wypowiedzi będą nadal oparte na danych, nie przynosząc żadnych użytecznych informacji. Innym ryzykiem, które martwi rynek, jest sytuacja z raportem finansowym Nvidii. Przewiduję, że w tym raporcie przychody i zysk netto Nvidii będą wyższe od oczekiwań rynkowych, a prognozy na trzeci kwartał mogą być na poziomie lub nieznacznie wyższe od oczekiwań rynkowych. Główną logiką stojącą za spadkiem rynku jest potrzeba korekty, a cena akcji Nvidii może w ciągu miesiąca osiągnąć 200. Złoto obecnie utrzymuje się w okolicach 3330 dolarów, blisko 3300, więc czas na zakupy zbliża się. Jeszcze jedna ciekawostka: w 10 przypadkach historycznych, gdy indeks GSPRHIMO (wskaźnik akcji o wysokim beta) spadł o ponad 10% w ciągu 5 dni, w 8 przypadkach w następnym tygodniu osiągnięto dodatni zysk, a prawdopodobieństwo odbicia w ciągu tygodnia wynosiło aż 80%. Mediana wzrostu w ciągu miesiąca przekraczała 11%; a obecnie indeks GSPRHIMO spadł w ciągu ostatnich pięciu dni o około 10%.