Jesteśmy na krótko z $BMNR. Raport w . Książka zagrań DAT stała się podstawowa i nieoryginalna: gdy niemal identyczne kopie zalewają rynek, premie się załamują, a możliwość emisji akcji znacznie powyżej NAV, aby zwiększyć ETH na akcję, znika. RIP DATs🪦🥲 1/8

Konkurencja eksploduje. Firmy dążące do strategii skarbcowych w kryptowalutach planują pozyskać ponad 100 miliardów dolarów, co usunęło niedobór, który utrzymywał wysokie premie. Teraz wiele z nich handluje po cenach równych lub poniżej parytetu, gdy ich reakcje zwrotne zatrzymują się, a modele się rozpadają. 2/9

OG DAT, $MSTR, widział swoje premium spadające z 2-2,5x NAV do ~1,4x po niepopularnych finansowaniach i odwróceniach polityki, które przerwały czar. Jeśli pionier z kultowym śledzeniem nie może utrzymać magii przy życiu, nikt nie może 3/8

Tom Lee okazał się być rozczarowującym władcą memów. Brak filmików z kotami. Brak przemówień, aby zastawić dom na zakup ETH. Słabe wykorzystanie caps lock, emotikonów, GIF-ów, AI slop. Zbyt TradFi i nudny, Lee wypada blado w porównaniu do Saylor i Chamath 4/9

Premia $BMNR spada coraz niżej i prawdopodobnie będzie kontynuować spadek, aż osiągnie NAV lub poniżej. Im niżej spada, tym wolniejsza akrecja ETH na akcję, aż w końcu spadnie poniżej 1. MNav wynosi dzisiaj ~1,4x, z potencjalnym spadkiem o ponad 40% 5/9

Zarząd zmienił raportowanie w momencie, gdy wzrost się zatrzymał. Po 25 sierpnia przestał podawać NAV na akcję i liczbę akcji – kluczowe dane, których inwestorzy potrzebują i domagają się. Gdyby akrecja na akcję się poprawiała, promowaliby to, prawda? 6/9

"Aktywny" bezpośredni deal na kwotę 365 milionów dolarów z zeszłego miesiąca przy nagłówkowej wartości 70 dolarów nie był tym, czym się wydawał. Gdy uwzględnisz dołączone warranty, w rzeczywistości był to efektywnie zniżkowy zysk przebrany za podwyżkę premium 7/9

DAT-y są po prostu dość głupie. W jakim świecie losowy po losowym może uruchamiać shell za shellem, aby nieustannie emitować kapitał, gromadząc ten sam płynny aktyw handlowy, bez tego, aby wszystkie shelle spadały do zniżki w stosunku do ich NAV-ów 8/9

Nie sprzedajemy ETH. Jeśli chcesz ETH, po prostu kup ETH. Nigdy nie było to łatwiejsze. Cała oferta $BMNR polega na tym, aby skłonić inwestorów do przepłacania za kopiowanie strategii, która już nie działa. Brak strategii, brak rzadkości, brak powodu, dla którego ta firma zasługuje na premię. 9/9