fascynujące spostrzeżenie z raportu przychodów onchain @1kxnetwork na 2025 rok: Blockchainy handlują po medianie P/F wynoszącej 3,902× (L1 ~7,300×), podczas gdy DeFi handluje zaledwie po 17× (DEX 14×, pożyczki 8×). Pomimo generowania tylko 12% opłat, blockchainy wciąż przejmują >90% wartości rynkowej. DeFi generuje 73% wszystkich opłat… a mimo to posiada <10% wartości rynkowej. Coś wydaje się niedoszacowane... Szacuję, że opłaty + P/F DeFi mają jeszcze trochę miejsca na wzrost, podczas gdy opłaty blockchainów widzę tylko spadające pod względem ich udziału w rynku, gdy więcej przestrzeni blokowej zostanie stworzonych, a komodyzacja będzie się rozwijać.