1) A redução de risco no último relatório não foi negativa, mas uma mitigação de risco contra a escalada do ME. Mas, após a pacificação vinculada, os fundos ficaram curtos em Calls de 108-115k para Jun+Jul. À medida que o Spot subiu, 100k Puts foram despejados e as Calls foram cobertas. Os shorts de Junho expiraram sem alarde. MM agora com +inventário.

2) Observamos o despejo (vermelho) de Puts de 100k e abaixo, que já não são necessários, em julho e a recompra (azul) de Calls de 108-115k+. Com um ambiente mais calmo e o próximo fim de semana prolongado do Dia da Independência dos EUA, mais inventário foi vendido para os dealers.

3) Com o negociante a descoberto de junho Gamma rolando, e um ataque contínuo de estoque Gamma de fundos que vendem Calls+Puts, MMs agora são Gamma longo núcleo atualmente a partir dos dados observados. Tal poderia ser compensado por acordos de compra bilaterais gerados por vários balcões de vendas encorajadores.