1) La reducción de riesgos en el último informe no fue bajista, sino una mitigación de riesgos contra la escalada de ME. Pero tras la pacificación vinculada, los fondos quedaron cortos en las opciones Call de 108-115k para Jun+Jul. A medida que el Spot subió, se deshicieron de 100k Puts y se cubrieron las Calls cortas. Los cortos de Jun expiraron sin fanfarria. MM ahora tiene +inventario.

2) Observamos el (rojo) desecho de Puts de 100k y menos que ya no son necesarios en julio y la recompra (azul) de Calls de 108-115k+. Con un ambiente más tranquilo y el próximo fin de semana largo del 4 de julio en EE. UU., se vendió más inventario a los distribuidores.

3) Con la caída del distribuidor en corto de junio, Gamma, y una avalancha continua de inventario Gamma de los fondos que venden Calls+Puts, los MM ahora son Gamma largos básicos actualmente a partir de los datos observados. Esto podría compensarse con acuerdos de compra bilaterales generados por varias mesas de ventas alentadoras.