1) Zmniejszenie ryzyka w ostatnim raporcie nie było niedźwiedzie, lecz miało na celu ograniczenie ryzyka w obliczu eskalacji ME. Jednak po związanej z tym pacifikacji fundusze zostały z krótkimi pozycjami na opcje Call Jun+Jul 108-115k. Gdy rynek spot wzrósł, 100k opcji Put zostało sprzedanych, a opcje Call zostały pokryte. Krótkie pozycje na czerwiec wygasły bez rozgłosu. MM teraz +zapasy.

2) Obserwujemy (czerwone) zrzuty niepotrzebnych opcji Put poniżej 100k w lipcu oraz wykup (niebieskie) opcji Call 108-115k+. W spokojniejszym otoczeniu i zbliżającym się długim weekendem 4 lipca w USA, więcej zapasów zostało sprzedanych dealerom.

3) W związku z czerwcową krótką pozycją dealera Gamma i ciągłym atakiem zapasów Gamma ze strony funduszy sprzedających opcje kupna + sprzedaży, MM są obecnie podstawowymi długimi pozycjami Gamma na podstawie obserwowanych danych. Może to zostać zniwelowane przez dwustronne transakcje kupna wygenerowane przez kilka zachęcających biur sprzedaży.