1) Снижение рисков в последнем отчете не было медвежьим, а представляло собой смягчение рисков в связи с эскалацией ME. Но после привязки к мирным условиям фонды остались с короткими позициями по опционам Call на июнь и июль в диапазоне 108-115k. Когда спотовая цена выросла, 100k опционов Put были сброшены, а опционы Call были закрыты по коротким позициям. Короткие позиции по июню истекли без особого шума. MM теперь с положительным запасом.

2) Мы наблюдаем (красное) сбрасывание больше не требуемых опционов Put с ценой 100k и ниже в июле и выкуп (синий) опционов Call с ценой 108-115k+. С более спокойной обстановкой и предстоящими длинными выходными в США 4 июля, большее количество запасов было продано дилерам.

3) С учетом того, что Gamma у дилеров в июне снизился, а Gamma продолжается натиск Gamma от фондов, продающих колл+путы, MM теперь являются основными длинными Gamma в настоящее время исходя из наблюдаемых данных. Это может быть компенсировано двусторонними сделками на покупку, заключенными несколькими обнадеживающими отделами продаж.