Tendo a concordar com esta opinião… Aqui está o que eu disse no relatório do MIT de 19 de junho: "Portanto, com base na nossa visão de que os preços dos Bens Básicos e dos Alimentos devem subir – e juntos representam cerca de 33% do total da cesta do IPC Geral – agora temos cerca de um terço do índice provavelmente a pressionar para cima. Isso eventualmente começará a impactar o número do IPC Geral. No entanto, o atual contrapeso continua a ser o IPC de Abrigo por enquanto, que continua a cair rapidamente – exatamente como esperávamos. E com 35% do IPC Geral, é uma parte realmente grande. Eu ainda espero que esses números continuem a cair. Assim, muito parecido com o que vimos na segunda metade de 2023, quando o número geral se moveu lateralmente antes de cair novamente, provavelmente estamos prestes a entrar em mais uma fase de luta entre os preços dos Bens Básicos/Alimentos subindo e os Serviços Básicos ainda em tendência de queda. Este é o meu cenário base. Mas eventualmente, o IPC deve começar a subir novamente à medida que os dominós continuam a cair: preços mais altos de bens alimentam preços mais altos de serviços, que é uma assinatura clássica do final do ciclo e uma função das pressões salariais unitárias." Os dados do IPC de julho foram mais um mês de luta, e provavelmente permanecerão assim por mais algum tempo: Inflação de commodities (início do ciclo) → Inflação de bens (meio do ciclo) → Inflação de serviços (final do ciclo)… Por outro lado, a segunda derivada do IPC subiu novamente em julho, o que acredito que eventualmente se traduzirá em um retorno ao Verão Macro nos meses seguintes. Lembre-se, uma segunda derivada crescente em território negativo não significa que o IPC em termos anuais está subindo; significa apenas que o ritmo de queda está diminuindo. No entanto, uma vez que a linha branca cruza zero, este é um ambiente onde a inflação está acelerando. Ainda não chegamos lá, mas estamos nos aproximando... Vou aprofundar isso em mais detalhes na atualização em vídeo do MIT de amanhã no @realvision...