我傾向於同意這個觀點…… 這是我在6月19日的MIT報告中所說的： “因此，基於我們認為核心商品和食品價格應該上漲的觀點——這兩者大約占總的頭條CPI籃子的33%——我們現在有大約三分之一的指數可能會向上推動。這最終會開始影響頭條CPI數字。然而，目前的抵消仍然是住房CPI，這仍在快速下降——正如我們所預期的那樣。而在頭條CPI中占35%，這真的是一個很大的部分。我仍然預計這些數字會繼續下降。因此，就像我們在2023年下半年看到的那樣，當頭條數字短暫橫盤後再次下滑，我們可能會經歷核心商品/食品價格上漲與核心服務價格仍在下降之間的另一場拉鋸戰。這是我的基本情況。但最終，CPI應該會再次開始上升，因為多米諾骨牌效應繼續發生：更高的商品價格推動更高的服務價格，這是經典的經濟周期後期特徵，也是單位工資壓力的結果。” 7月的CPI數據是另一個拉鋸戰的月份，可能還會持續一段時間： 商品通脹（早期周期）→ 商品通脹（中期周期）→ 服務通脹（後期周期）…… 另一方面，CPI的二階導數在7月再次上升，我相信這最終會轉化為未來幾個月宏觀夏季的回歸。 請記住，負區間內的二階導數上升並不意味著CPI在同比上升；這只是意味著下降的速度在放緩。然而，一旦白線穿過零，這就是通脹加速的環境。我們還沒有到達那個階段，但我們正在接近…… 我將在明天的MIT視頻更新中更詳細地探討這個問題，敬請關注@realvision...